Irmãos, neste mercado de hoje, primeiro vamos esclarecer quem tem a culpa.

Não tirem o MSTR para passear toda vez que o preço cair.
Saylor vendeu 32 BTC, isso realmente incomoda.
Mas se vocês dizem que essa onda de alta unilateral foi causada por esses 32 moedas, aí já é um pouco injusto com o velho.
32 BTC podem causar esse movimento?
Então o mercado está muito frágil.
Quem realmente está puxando o Bitcoin para cima é o ETF, que vem sangrando continuamente.
Como foi que subiu antes?
ETF com entradas líquidas contínuas, um mês empurrando o BTC de baixo até acima de 82 mil. Naquela época, todos achavam que os institucionais tinham chegado, que a maré tinha mudado, que até porcos podiam voar por um tempo.

E agora, por que caiu?
Inverteu-se a situação.
ETF com saídas líquidas contínuas por meia mês, e o BTC foi sendo pressionado para baixo. Agora, o fluxo de saída do ETF de BTC já ultrapassa 1,5 bilhão de dólares, e o ETF de ETH também saiu cerca de 500 milhões. Os grandes fundos não estão mais puxando o carrinho, os investidores de varejo gritam “recupere”, mas isso adianta?
Não adianta.
Você grita até ficar sem voz, o ETF não volta atrás, e o mercado finge que não ouve.
Portanto, o mais importante nesta onda não é o MSTR, é o ETF.
O MSTR é como colocar sal na ferida.
O ETF é quem realmente está sangrando.

Vamos falar também sobre a sangria nas ações americanas.

Nos últimos dias, muita gente diz que o dinheiro foi para as ações dos EUA, mas essa afirmação só está parcialmente correta.
Não é que todo o mercado de ações dos EUA esteja roubando dinheiro do mercado de criptomoedas, mas sim que alguns setores que conseguem contar histórias e fazer corrida estão atraindo fundos.
Inteligência artificial, armazenamento, Nvidia, Micron, Sandisk, esses setores têm volatilidade, narrativa e novidade. Além disso, as bolsas começaram a oferecer ações reais e tokens que representam ações, facilitando para os usuários do mercado de criptomoedas investirem nesse estilo de mercado americano.

Isso fica bem complicado.
Antes, todos assistiam ao crescimento de projetos obscuros no mercado de criptomoedas.
Agora, alguns estão assistindo à Nvidia abrir champanhe do lado de fora.

Enquanto o BTC ainda está vazando óleo por aqui, por que eles deveriam voltar para te passar um papel?
A mudança maior está na arena de negociações.
Não é só o mercado de ações dos EUA que está sendo impactado, mas também bolsas tradicionais como CME e Cboe. A Cboe caiu bastante em uma semana, e a CME também atingiu níveis próximos ao de 52 semanas atrás. Isso mostra que o problema não é de um mercado específico, mas que todo o “fluxo de negociações” está sendo redistribuído.

Quem tem novidades na jogada, captura o fluxo.
Quem só tem o velho roteiro, fica de lado.
Essa é a realidade do mercado agora.

Vamos acrescentar uma variável externa: preço do petróleo e a relação entre EUA e Irã.
O WTI voltou a cerca de 95 dólares, e quando essa linha de conflito se tensiona, os ativos de risco ficam desconfortáveis. Preço do petróleo alto aumenta a pressão inflacionária; situação instável faz o dinheiro de mercado ficar mais cauteloso.
Nesse ambiente, você acha que grandes fundos vão subir na onda de queda contínua do BTC para pegar uma faca voadora?
Eles não estão vindo ao mercado de criptomoedas como filantropos.

Por isso, nesta queda, divido em cinco pontos:

A saída do ETF é o principal responsável.
O MSTR é o que faz o papel de complemento.
Setores fortes das ações americanas estão atraindo fluxo.
As bolsas tradicionais também estão sendo impactadas por novos modelos de negociação.
Preço do petróleo e a relação EUA-Irã deixam os investidores mais receosos.
Quando esses cinco fatores se combinam, o BTC fica difícil de se sustentar.

E quanto a 65 mil, dá para olhar?
Dá, mas não se apresse em colocar uma marca definitiva.
Não quero dizer que “65 mil é o fundo”. Isso é muito barato, qualquer um pode falar.
O que realmente importa é:
Se alguém vai segurar por lá.
Se consegue resistir.
Se há força para uma recuperação.
Se o fluxo de saída do ETF desacelerou.

Se por volta de 65 mil o mercado conseguir se estabilizar, e o ETF parar de sangrar, esse pode ser um momento de limpeza profunda.
Se o ETF ainda estiver sangrando, 65 mil é só uma pausa temporária, e o mercado vai precisar continuar buscando suporte.
Não se deixe enganar pela frase “caiu demais, vai recuperar”.
O mercado não tem um “deve”.
O mercado só tem “dinheiro entrando ou não”.

É isso por hoje.