Nestes últimos dias tenho estado a analisar casos de liquidação, quanto mais vejo, mais acho que a questão da alimentação de preços pelos oráculos é bastante “aborrecida mas fatal”. Achas que estás a alguma distância do limite de liquidação, mas se a alimentação de preços atrasar, o preço de referência na cadeia fica desfasado do preço real lá fora, e o robot de liquidação age com base no que vê, primeiro eliminando-te antes de perceberes. Para ser claro, não é que tenhas calculado mal, é que apostaste que “ele iria atualizar-se a tempo”.

Recentemente, algumas regiões estão a alterar a política de impostos/conformidade, as expectativas de entrada e saída de fundos sobem e descem, e o humor das pessoas pode virar de repente para um lado só, tornando a volatilidade ainda mais aguda, e o atraso de alguns segundos ou minutos na alimentação de preços é amplificado de forma absurda… as pessoas tendem a ser liquidadas passivamente nos momentos em que menos querem agir.

Agora estou bastante receoso: usar menos alavancagem, deixar alguma margem de segurança, não ficar com o limite de liquidação colado ao preço de alimentação. Fazer as coisas mais devagar é frustrante, mas pelo menos não é uma derrota do sistema a que estamos sujeitos. É isso por agora.