Se o Buffett fosse investir em criptomoedas, como ele faria?

Não me critique, eu sei que Buffett não investe em criptomoedas, não gosta de Bitcoin, nem de ouro, nem de ações de tecnologia, nem de tudo que não consegue estimar o fluxo de caixa futuro.

Mas essa é a área de competência e preferência dele, não significa que seja para todos, e muitas das suas filosofias de investimento são universais.

Todos sabem que Buffett acumula bastante dinheiro em caixa, e aí muita gente no meu backstage diz que o mercado de ações dos EUA vai desabar, que as ações estão altas demais, que a bolha de tecnologia e a bolha de IA vão estourar, porque esse velho lobo provavelmente percebeu algo, sabe de alguma informação que nós não sabemos, e me perguntam: o que você acha?

Espera aí, você realmente sabe o que Buffett está fazendo? Se você nem sabe o que ele está fazendo e ainda assim tenta imitar cegamente, como pode saber se vale a pena imitar?

Buffett mantém uma quantidade de dinheiro em caixa, e isso nunca é uma previsão de que um mercado vai desabar amanhã, ou até mesmo no próximo ano, mas sim uma compra de uma opção.

O que isso significa? Eu tenho dinheiro em caixa, e em tempos de alta inflação, ele pode ser corroído por ela, mas não importa se a inflação é de 3% ou 4%, esse dinheiro é uma espécie de seguro para o mercado futuro — se no próximo ano não houver uma queda violenta, eu considero que paguei uma espécie de prêmio de 3%, e posso não exercer a opção; mas se no próximo ano houver uma queda forte, muitos ativos forem mal avaliados, aí posso exercer a opção, e o lucro da compra será não mais 3%, mas 300%.

Por isso, mesmo que por cinco anos não aconteça uma grande crise, o máximo que se perde é 15%, mas se acontecer, o lucro pode ser de várias centenas de por cento — ele aposta que um cisne negro vai acontecer, só não sabe quando, nem de que forma.

Por que então ele mantém tanta ação e não só dinheiro em caixa? É um equilíbrio, ele precisa estar preparado para todas as possibilidades — primeiro, possuir um portfólio de ativos que atravessem ciclos, garantindo que mesmo que sejam mal avaliados, vão se recuperar; e se o mercado continuar em bolha, ele pode vender quando o P/E estiver muito alto; segundo, se um grande risco acontecer, ele ainda tem metade do dinheiro em caixa para exercer a opção e comprar na baixa, e só precisa esperar pacientemente que os preços das boas ações retornem.

Por isso, a alta proporção de caixa de Buffett não significa que ele prevê uma queda imediata do mercado de ações, nem que o colapso vá acontecer no próximo ou no seguinte ano, ele apenas comprou uma opção que pode se tornar valiosa se algo extremamente ruim acontecer no futuro, e está disposto a pagar o prêmio por isso.

Para se proteger desse prêmio, ele não mantém todo o dinheiro em forma de dinheiro líquido, mas em ativos similares a dinheiro, como títulos do Tesouro de curto prazo, que pagam juros e podem ser vendidos facilmente.

Essa estratégia de Buffett pode ser aplicada em qualquer lugar, inclusive no mercado de criptomoedas. Por exemplo, você pode estabelecer uma faixa de valor para o pico do Bitcoin, usando vários indicadores para estimar, e deixar uma margem de segurança maior, como, antes de o Bitcoin atingir uma avaliação muito alta, reservar metade do seu capital em yieldmax ou plataformas similares, deixando só metade do seu Bitcoin para continuar valorizando; e quando o Bitcoin cair mais de 50% do pico, mover esse dinheiro do yieldmax para comprar na baixa, em etapas, e o fluxo de caixa gerado pelo yieldmax pode ser usado para buscar oportunidades de alpha em altcoins.

Qual é o pré-requisito?

1. Você precisa estar dentro da sua zona de competência, ter certeza de que o Bitcoin é um bom ativo, capaz de atravessar ciclos;

2. Os investimentos que geram juros devem ser em locais estáveis, com boa liquidez, onde você possa entrar e sair a qualquer momento.

Embora seja uma estratégia um pouco grosseira, ela já é suficiente para a maioria das pessoas, e pode ser considerada uma espécie de Buffett do mercado de criptoativos. Agora, é só deixar o tempo agir.