Notícias ME, 19 de abril (UTC+8), o responsável pela estratégia do protocolo Spark, monetsupply.eth, publicou na plataforma X que, à medida que a liquidez do mercado de stablecoins começa a diminuir, o evento de segurança do rsETH atual pode estar entrando numa fase mais perigosa, aproximadamente 16,5% do mercado ETH é sustentado por rsETH, e se as perdas relacionadas forem distribuídas de forma equitativa na rede principal e no ambiente cross-chain, os empréstimos com garantia de rsETH em modo e podem enfrentar um desconto de 10%-15%, somando-se ao esgotamento da reserva de risco, os depositantes de ETH ainda podem suportar uma perda residual de 2%-3%. Sob essa expectativa, os provedores de ETH tendem a sair o mais rápido possível, levando a uma taxa de utilização do mercado travada em 100%, enquanto as taxas de empréstimo não são suficientes para incentivar posições de alavancagem circular como wstETH, weETH, a desleveragem e a liberação de liquidez. Ao mesmo tempo, devido à impossibilidade de retirar ETH, os usuários que tomam empréstimos de stablecoins como USDT usando ETH como garantia também têm dificuldade em liquidar posições rapidamente, mesmo que as taxas de empréstimo de stablecoins aumentem, os incentivos originais do mercado já foram quebrados. monetsupply.eth também apontou que, em um estado de "bloqueio" com 100% de utilização, o mercado DeFi pode enfrentar uma crise de liquidação em cascata e duas grandes distorções nos incentivos: primeiro, os detentores de ETH não podem ajustar a taxa de garantia saudável, e os liquidadores também não podem retirar e vender os ativos de garantia, o que, se o preço do ETH cair, pode acumular rapidamente dívidas incobráveis; segundo, os depositantes de stablecoins, na verdade, têm motivação para fazer uma "saída disfarçada" emprestando outras stablecoins, e, mesmo com o retorno positivo atual, podem bloquear cerca de 75% do espaço de recuperação de fundos a um custo mais baixo. Para os mercados de empréstimo que dependem de pools de liquidez e rehipotecamento, a liquidez deve ser priorizada, e recentemente, a Aave reduziu o limite máximo de taxa de empréstimo (slope2), o que está enfraquecendo o incentivo à desleveragem, aumentando significativamente o risco de falhas em cadeia no mercado. (Fonte: ODAILY)

SPK-9,07%

ETH-3,75%

WEETH-0,35%

AAVE-6,71%

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ReefUnderTheAurora

· 4h atrás

Quando o mercado se aproxima da sua capacidade máxima, qualquer pequena oscilação será amplificada pelo efeito de alavancagem, isso já vi acontecer.

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AirdropSideQuest

· 5h atrás

Os depositantes de stablecoins emprestam outras stablecoins, disfarçando uma saída, essa operação, ao pensar bem, é bastante humor negro.

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GateUser-deff9ed8

· 5h atrás

Aave reduzir a inclinação slope2, essa jogada é um pouco confusa, o incentivo à desalavancagem desapareceu, quem vai sustentar a reação em cadeia?

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GateUser-f4b3df7a

· 5h atrás

75% dos fundos estão bloqueados, essa armadilha de liquidez foi bem planejada, não dá nem para escapar

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CraterLiquidity

· 5h atrás

ETH não consegue retirar, nem mesmo fechar a posição, isso não é uma mensagem clara de que você está prestes a ser liquidado, não é?

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CheckTheBlockchainBefore

· 5h atrás

eMode com desconto de 10-15% parece razoável, mas após o esgotamento ainda há uma perda fixa de 2-3%, os depositantes realmente ficam entre a cruz e a espada

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DAOBackbencher

· 5h atrás

Este aviso do Spark chegou na altura certa, mas a utilização do mercado já está quase a 100%, e a libertação de liquidez simplesmente não consegue acompanhar a velocidade de liquidação

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There'sABullMarketInTheGlass.

· 5h atrás

rsETH Esta alavancagem é um pouco assustadora, uma proporção de suporte de 16,5% de ETH e, se algo der errado, será um risco sistêmico

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