Relatório DWF: A rotatividade anual de stablecoins atinge 49,7x, atingindo um recorde histórico, enquanto os ETFs de Bitcoin e Ethereum enfrentam saídas contínuas

A DWF publicou o seu mais recente relatório de pesquisa, mostrando que a taxa de rotação anual (Velocity) das stablecoins globais atingiu um nível histórico de 49,7x, tendo facilitado um volume de transações filtradas de 664 milhões de dólares nos primeiros cinco meses deste ano. A análise indica que o desenvolvimento atual das stablecoins entrou na terceira fase de “adoção no mundo real”, com remessas, pagamentos B2B e B2C tornando-se os setores de crescimento mais rápido, enquanto a proporção de volume de transações relacionada às exchanges diminuiu significativamente. Desde 2025, o crescimento do volume de transações de stablecoins superou completamente o crescimento da oferta, impulsionando a sua taxa de rotação de 39,3x até ao atual de 49,7x, refletindo que o seu valor de aplicação prática está a superar a sua natureza especulativa.

Em comparação, os canais de ETF de criptomoedas à vista enfrentam dificuldades de retirada de capital. Desde outubro de 2025, os ETFs de Bitcoin à vista têm registado saídas líquidas, com uma retirada acumulada de 6,6 mil milhões de dólares nos últimos três trimestres, estabelecendo o recorde de maior fluxo de saída contínuo desde o lançamento do produto. A saída de capital no último mês evoluiu de uma “troca entre produtos” inicial para uma saída coletiva de capital, por exemplo, em 27 de maio, a saída líquida total de todos os emissores na rede atingiu 733,4 milhões de dólares num único dia. Ao mesmo tempo, o desempenho do ETF de Ethereum à vista também não é promissor. Apesar de a pressão de saída do ETHE da Grayscale ter praticamente desaparecido, o fluxo de fundos adicionais que o mercado esperava não se moveu como esperado para produtos de baixo custo como o ETHA da BlackRock, com várias emissores a registarem frequentemente “zero entrada” ou até saídas líquidas em maio, e a escassez de compras institucionais levou o preço do ETH a oscilar e lutar em torno dos 2.000 dólares.