Ao ver alguém dizer “re-pledge + segurança compartilhada = lucro fácil”, fiquei um pouco assustado… A soma dos lucros é possível, mas o risco também se acumula, só que normalmente não gostamos de levar isso em conta. Para ser claro, você usa a mesma garantia para garantir vários sistemas, e se algo der errado em algum lugar, a cascata de liquidação será em cadeia, não espere conseguir escapar.

Recentemente, também tenho comparado RWA, especialmente os rendimentos de títulos americanos, com produtos de rendimento na cadeia, entendo que procuram uma âncora “mais estável”, mas muitos rendimentos na cadeia na verdade empacotam o risco de cauda e vendem para você, só parecem agradáveis de ver normalmente. De qualquer forma, agora prefiro ganhar um pouco menos, se os parâmetros esquentarem, retiro primeiro, sou cauteloso, mas vivo mais. Quanto à ideia de “usar alavancagem pequena, tudo bem”, hmm… se for usada, foi usada.