Os cinco principais motores que impulsionam a tempestade perfeita no mercado de ações dos EUA

Autor: Anthony Pompliano, fundador e CEO da Professional Capital Management; Tradução: Shaw, GoldFinance

As ações continuam a atingir recordes históricos, os investidores permanecem cautelosamente otimistas. Ninguém quer ser o comprador que entra no pico da bolha, mas é difícil resistir aos lucros abundantes do momento — basta abrir uma conta de valores mobiliários para participar dos dividendos do rápido crescimento atual.

Felizmente, os investidores que entram nesta fase beneficiam-se do grande cenário favorável da “tempestade perfeita de dividendos abundantes”.

Uso este termo exclusivo para resumir a lógica central do mercado atual, esta “tempestade perfeita de dividendos abundantes” é composta por cinco forças motrizes principais: capacidade inteligente, lucros corporativos, liquidez em dólares, apetite ao risco e ciclos de tempo.

Primeiro, capacidade inteligente abundante: os principais laboratórios de modelos de inteligência artificial (IA), usando interfaces de diálogo, estão implementando tecnologias disruptivas globalmente, inaugurando oficialmente a era dos dividendos inteligentes. Todos podem fazer perguntas pelo chat, e a demanda por tecnologias de ponta em inteligência está em nível sem precedentes.

O gráfico de consumo de tokens de poder computacional, organizado por Jim Bianco, mostra de forma clara que a adoção de IA está avançando a uma velocidade surpreendente.

Jim Bianco escreveu: “O consumo de tokens (barras azuis) está crescendo rapidamente. Este aumento começou em janeiro deste ano, com a entrada de produtos de agentes inteligentes como Claude Cowork e Moltbook, da OpenClaw, no mercado de massa, tornando os agentes de IA (AI Agents) uma tendência dominante. Usuários constroem agentes inteligentes, escrevem códigos, impulsionando um crescimento exponencial no uso de IA, e essa tendência de crescimento está apenas começando.”

Grande parte do aumento na demanda atual vem de agentes inteligentes de IA, e não é contribuída apenas por usuários humanos. A demanda do mercado por inteligência artificial quase não tem limite, e essa é a origem da expressão “capacidade inteligente abundante”.

A febre de implementação de IA impulsiona ainda mais os lucros. Os relatórios financeiros das empresas listadas continuam a subir, e os resultados recentes reforçam as expectativas de lucros para 2026, que também seguem uma tendência de alta.

Charlie Bilello, da Creative Planning, estimou que, em comparação com o ano passado, os lucros por ação (EPS) das empresas americanas devem crescer 24% até o final deste ano.

Para gigantes com valor de mercado na casa dos trilhões de dólares, essa taxa de crescimento é considerada absurda. No último fim de semana, meu amigo Jordi Visser me alertou para a gigante farmacêutica Lilly, cuja receita cresceu 55% em relação ao ano anterior.

Uma empresa avaliada em trilhões de dólares com crescimento de receita de 55% ao ano? Impressionante. É exatamente esse crescimento elevado de receita e lucro que impulsiona continuamente a alta do mercado de ações dos EUA.

Além da melhora nos fundamentos das empresas, outro fator que impulsiona a alta dos preços das ações é a liquidez em dólares no mercado, que está abundante. É importante notar que cerca de 40% do total de dólares em circulação nos mercados foi criado nos últimos seis anos.

Mais recursos competem por ações de empresas de alta qualidade, elevando suas avaliações e preços. Essa grande quantidade de dinheiro beneficia os investidores em ações, mas também corrói os ativos dos poupadores por meio da inflação elevada.

Porém, os efeitos colaterais das políticas fiscais e monetárias frouxas e desordenadas dos EUA vão além da inflação; uma consequência é que muitas pessoas comuns sentem que seus rendimentos não são suficientes para avançar, levando-as a investir mais na bolsa, aumentando o apetite ao risco.

O boom de opções de compra de curto prazo e ETFs alavancados confirma essa tendência. Dados da Citadel mostram: “O dinheiro investido por investidores de varejo em opções de semicondutores atingiu níveis recordes desde 2020, 4,9 vezes a média; esse valor é cerca de 25% maior do que o pico histórico de opções de varejo gerado pelo boom de chips de IA em 2024.”

O aumento dos lucros, aliado à diminuição do poder de compra do dólar, criou um ambiente de mercado extremamente otimista para investimentos em ativos de risco.

E, a curto prazo, essa situação dificilmente se encerrará rapidamente. Phil Rosen, do programa de finanças “Opening Bell”, escreveu: “Este ciclo de alta do mercado já dura 1326 dias, cerca de 600 dias a menos que a média histórica de ciclos de alta desde 1949. Os investidores que permanecem na posição esperando uma queda estão jogando contra a história.”

Chamo o quinto fator de impulso de “tempo de dividendos abundantes”. Como diz o ditado: o tempo que o mercado permanece irracional muitas vezes é suficiente para esgotar os fundos dos investidores. Isso também serve de alerta: entrar cedo demais pode ser um erro de julgamento.

São esses cinco fatores — inteligência, lucros, liquidez em dólares, apetite ao risco e tempo — que me fazem acreditar que o mercado de ações ainda tem potencial de alta. Com base nesses fatores, acredito que a atual alta ainda está no começo, e o mercado não atingiu o topo. Se minha avaliação estiver correta ou não, só o tempo dirá.