CITIC Securities: A comercialização de IA acelera, o mercado de tecnologia oscila e diverge

Relatório de pesquisa da CITIC Securities aponta que, neste momento atual, o progresso da indústria de IA está em estágio inicial, e as oportunidades trazidas pela IA superam os desafios. No nível da indústria, novas direções e paradigmas como modelos de geração de vídeo, modelos globais e IA física continuam surgindo, e inovações tecnológicas como fusão de compreensão e geração de vídeo, fusão de modelos de linguagem e modelos multimodais, e aprendizagem contínua de modelos continuarão a liderar as tendências de inovação de modelos. Espera-se que o ciclo de iteração dos modelos continue a diminuir, com empresas de modelos como a Anthropic aumentando continuamente seu ARR, e gradualmente sendo implementados em cenários empresariais de alto valor como finanças, direito e saúde. No âmbito do mercado, projetando-se para o segundo semestre de 2026, a avaliação elevada de ações de tecnologia globais e a concentração excessiva de posições representam os maiores desafios atuais, enquanto que nos próximos seis meses a um ano, a entrada na bolsa da SpaceX, Anthropic e OpenAI também pode impactar a liquidez do mercado. Assim, considerando que a liquidez macroeconômica neste segundo semestre pode se contrair marginalmente em relação ao segundo semestre de 2025, a evolução do mercado dependerá mais da realização e validação contínua dos resultados. Desde que a tendência da indústria permaneça otimista, se o impacto da liquidez levar a uma correção nas avaliações, as oportunidades superarão os riscos. (Caixin)
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