O que os bancos realmente temem não é o risco das stablecoins, mas sim que eles deixem de precisar dos bancos

Analista de criptografia EGRAG CRYPTO, em uma análise publicada em 1º de junho, definiu o conflito entre bancos e stablecoins como não sendo uma disputa regulatória, mas uma ameaça direta ao modelo de lucro dos bancos.
A sua lógica central é muito clara: quando um usuário deposita dinheiro no banco, essencialmente está fazendo um empréstimo não garantido ao banco.
O banco empresta esse dinheiro a uma taxa de 6% a 28%, pagando ao usuário apenas 0,1% a 0,5% de juros, formando uma enorme margem de lucro, que é a principal fonte de rendimento do banco.

E as stablecoins lastreadas em títulos do Tesouro dos EUA desmontaram completamente esse modelo de "custódia, liquidação e rendimento" que dura décadas.
Os usuários podem possuir dólares sem uma conta bancária, fazer transferências em tempo real sem intermediários e ainda ganhar cerca de 5% de rendimento quase sem risco.
Quando uma pessoa pode controlar totalmente seus fundos e obter retornos de 4% a 6% sem depender de bancos, os depósitos bancários perdem seu apelo.
EGRAG afirmou claramente que, uma vez que os usuários deixem de depender dos depósitos bancários, o modelo de financiamento dessas instituições e seu poder de influência na indústria serão fundamentalmente enfraquecidos, sendo essa a razão principal pela qual o setor bancário resiste com todas as forças às stablecoins.

Isso não é alarmismo; os dados já confirmam os riscos do setor.
De acordo com uma análise do Standard Chartered no início do ano, estima-se que até o final de 2028, o setor bancário dos EUA possa perder 500 bilhões de dólares em depósitos devido às stablecoins, com os bancos regionais sendo os mais afetados.

A causa principal dessa situação é que os emissores das duas principais stablecoins, USDT e USDC, alocam a maior parte de suas reservas em títulos do Tesouro dos EUA, e não em depósitos bancários, levando uma quantidade massiva de fundos a se afastar do sistema bancário tradicional, sem possibilidade de retorno.
Segundo dados do DefiLlama, o valor de mercado total das stablecoins globais já atingiu cerca de 320 bilhões de dólares, sendo USDT avaliado em 188 bilhões de dólares e USDC em 76 bilhões de dólares, ambos em crescimento contínuo.

Ao mesmo tempo, a adoção institucional está acelerando.
De acordo com uma pesquisa da Ripple em março, 74% dos diretores financeiros já veem as stablecoins como uma ferramenta para liberar capital operacional, indicando que a aplicação institucional das stablecoins passou da exploração inicial para a implementação prática.

Diante do impacto das stablecoins, o setor bancário já iniciou uma contraofensiva.
Durante a audiência do Comitê Bancário do Senado sobre o projeto de lei CLARITY, membros da Associação de Bancários dos EUA enviaram mais de 8.000 cartas ao escritório do Senado em menos de uma semana, focando nas cláusulas relacionadas à taxa de retorno das stablecoins.
O senador Bernie Moreno criticou publicamente, afirmando que essa ação do setor bancário visa privar o público comum do direito de obter rendimentos reais com seus próprios fundos, tendo como objetivo manter o modelo tradicional de lucros com depósitos de baixa taxa de juros.

Conclusão:
Em suma, a opinião dos analistas oferece uma avaliação simples do mercado: se as stablecoins não representassem ameaça, os bancos não se oporiam, os grupos de lobby não entrariam em pânico, os projetos de lei não ficariam parados e a opinião pública não mudaria.
Na visão dos analistas, a reação tão intensa do setor bancário confirma justamente o valor real das stablecoins.
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