MicroStrategy vende 32 bitcoins, levantando 2,5 milhões de dólares para pagar juros! Como interpretar esta venda de criptomoedas?

MicroStrategy quebra a promessa de não vender moedas, vende 32 bitcoins por 2,5 milhões de dólares para pagar dividendos, causando queda no preço das ações e das moedas. O fundador enfatiza que a empresa está mudando para uma gestão ativa de ativos, tornando-se um "comprador líquido" de bitcoin, na esperança de criar benefícios a longo prazo.

Venda de 32 bitcoins faz ações da MicroStrategy e preço do bitcoin caírem

A conhecida empresa de reserva de bitcoins MicroStrategy (Strategy, MSTR) revelou em seus últimos documentos à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) que vendeu 32 bitcoins na semana passada, realizando cerca de 2,5 milhões de dólares, cujo lucro será usado para pagar dividendos das ações preferenciais permanentes STRC.

Após vender uma pequena quantidade de bitcoins, a MicroStrategy ainda possui 843.706 bitcoins, com um custo médio de compra de 75.699 dólares.

Fonte da imagem: documento 8-K da Strategy MicroStrategy vende 32 bitcoins

Embora a quantidade vendida seja uma fração mínima de sua posição total, a divulgação impactou a confiança dos investidores. As ações da MicroStrategy caíram cerca de 4% a 6% após o anúncio, fechando com uma queda de 5,85% a 149,78 dólares; o preço do bitcoin também foi afetado, caindo cerca de 2% a 4,7%, chegando a cair abaixo de 71.500 dólares.

Fonte da imagem: Google Finance Queda no preço das ações da MicroStrategy e do bitcoin

De nunca vender a comprador líquido

Nos últimos anos, a MicroStrategy foi conhecida por manter firmemente sua posição em bitcoin, com o fundador Michael Saylor declarando publicamente várias vezes que a empresa nunca venderia suas moedas. Esta venda, no entanto, foi a primeira divulgação pública de uma venda desde dezembro de 2022.

No entanto, Saylor já havia sinalizado uma possível venda de uma pequena quantidade de bitcoins. Na reunião de resultados do primeiro trimestre de 2026, Saylor mencionou que a MicroStrategy poderia vender uma pequena quantidade de bitcoins para pagar dividendos do STRC.

Saylor posteriormente esclareceu mal-entendidos sobre suas declarações passadas, enfatizando que a posição real da empresa é de ser um "comprador líquido" de bitcoin, e não de não vender nenhuma moeda, afirmando que a MicroStrategy vende 1 bitcoin e compra de 10 a 20 bitcoins para garantir o crescimento contínuo de sua posição.

O CEO da MicroStrategy, Phong Le, também afirmou em maio que a empresa deseja gerenciar de forma mais ativa seu balanço patrimonial. A nova estratégia é transformar suas participações em bitcoin em um motor de crédito, vendendo pequenas quantidades ou emitindo produtos relacionados, para pagar dividendos e fortalecer a situação financeira, ao mesmo tempo aumentando a quantidade de bitcoin por ação ordinária a longo prazo.

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Como os meios de comunicação interpretam a venda de moedas pela MicroStrategy?

Sobre a ação de vender bitcoin após quatro anos, diversos meios de comunicação financeira e analistas de mercado ofereceram diferentes interpretações.

O site The Street aponta que, no primeiro trimestre de 2026, a MicroStrategy enfrentou uma perda líquida de cerca de 12,5 bilhões de dólares, e seu custo médio de bitcoin está próximo do preço de mercado recente. Saylor descreveu essa venda como uma manobra financeira, usando bitcoin para sustentar o pagamento de dividendos, tentando mostrar que vender uma pequena quantidade de ativos pode trazer maiores benefícios a longo prazo para a empresa.

A análise do CNBC também apoia essa visão, indicando que a MicroStrategy está mudando de uma estratégia puramente de compra e manutenção para uma ativação mais agressiva de ativos e expansão de crédito.

O analista sênior do CoinDesk, James Van Straten, afirma que, ao revisar as tendências de fevereiro, março e abril deste ano, os pontos mais baixos de preço ocorreram nos primeiros 10 dias de cada mês, e espera-se que em junho, devido às mudanças de liquidez no final e início do mês, o padrão seja semelhante.

Ele destaca que o maior indicador de reversão de tendência é a venda de moedas por Saylor, o maior touro de bitcoin, e a saída líquida de fundos de ETFs de bitcoin por 10 dias consecutivos, ambos sinais contrários. Atualmente, o fluxo de dinheiro está se movendo para o setor de software, e o próximo grande catalisador de mercado será a oferta pública inicial (IPO) da SpaceX, da empresa de Elon Musk, o que aliviará uma grande pressão sobre o bitcoin.

Situação atual da empresa de cofres de ativos digitais (DAT)

Atualmente, 198 empresas listadas no mundo adotaram o modelo de cofres de ativos digitais de bitcoin (DAT), usando uma estratégia semelhante à da MicroStrategy de reserva e aquisição.

Entre essas empresas DAT, a MicroStrategy ainda lidera em volume de reservas. Entre as dez principais entidades e empresas, estão a Twenty One, apoiada pela Tether, Metaplanet, MARA, entre outras, com reservas de bitcoin variando de 43.514 a 13.453 moedas.

Dados do The Block indicam que, embora a tendência de incorporar bitcoin ao balanço patrimonial seja clara, o preço das ações dessas empresas ainda está bastante abaixo do pico de verão de 2025, com a MicroStrategy tendo recuado cerca de 65% desde então.

À medida que a MicroStrategy continua promovendo várias aquisições e planos de financiamento de bitcoin, alguns investidores começam a se preocupar com a relação entre seu valor de mercado e o valor líquido de seus ativos. No entanto, de acordo com os dados mais recentes, a relação entre valor de mercado e valor líquido ajustado (mNAV) da MicroStrategy está em torno de 1,25.

Fonte da imagem: painel Strategy Com base nos dados mais recentes, a relação entre valor de mercado e valor líquido ajustado (mNAV) da MicroStrategy está em torno de 1,25.

Saylor publicou em 24 de maio que, naquela semana, a MicroStrategy não comprou bitcoin, mas sim títulos de dívida, dizendo que "o bitcoin é um aspirador de pó", referindo-se à recarga da própria empresa; ao mesmo tempo, dados da CoinShares mostram que os produtos de investimento em ativos digitais (ETPs de criptomoedas) tiveram uma saída líquida de 1,438 bilhões de dólares nas últimas três semanas, sendo o maior fluxo de saída semanal deste ano, indicando um índice de medo extremo de 23 na escala de emoções.

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