A volatilidade do Bitcoin caiu abruptamente 56%, com 114 dias de oscilações estreitas, dados históricos mostram que essa convergência geralmente é acompanhada por uma volatilidade direcional de 10% a 20%. Mas desta vez, a diferença está no fato de que conflitos geopolíticos elevaram os preços do petróleo, os gastos de capital em IA impulsionaram as expectativas de inflação e a probabilidade de aumento das taxas do Federal Reserve aumentou — os três fatores pressionando simultaneamente os ativos de risco.

A compressão da volatilidade por si só não é um sinal de direção, mas ambientes de baixa volatilidade facilitam o acúmulo de alavancagem. Nas últimas 24 horas, posições longas foram liquidadas em 4,83 bilhões de dólares, com a intensidade das liquidações concentrada perto de 75 mil dólares. Se o Bitcoin romper o suporte crítico de 71 mil dólares, um vácuo de liquidez abaixo pode acelerar a queda.
A CME lançou futuros de criptomoedas 24/7 e introduziu contratos de volatilidade, enquanto as instituições estão usando ferramentas tradicionais para fazer hedge ou apostar na regressão da volatilidade. O sentimento dos investidores de varejo é predominantemente otimista, mas os ETFs continuam a registrar saídas líquidas e o volume de negociações está fraco.
Baixa volatilidade não é um período de segurança, mas um prenúncio de mudança de tendência. A direção ainda não está definida, mas a gestão de posições é mais importante do que a previsão de direção.
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