Estratégia (MSTR) cai após venda de Bitcoin mesmo com Mizuho a reduzir o preço-alvo

Ações da Strategy (anteriormente conhecida como Microstrategy) MSTR caíram mais de 6% na segunda-feira após a empresa divulgar sua primeira venda estratégica de Bitcoin, marcando uma saída notável do compromisso de longa data do Presidente Executivo Michael Saylor de nunca vender a criptomoeda.

A queda foi agravada por uma redução de objetivo de preço pela Mizuho e por uma renovada fraqueza do Bitcoin, que tem lutado para recuperar o momentum em meio a um cenário deteriorado para ativos digitais.

De acordo com um documento junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, a Strategy vendeu 32 Bitcoins por aproximadamente 2,5 milhões de dólares a um preço médio de 77.135 dólares por token.

A transação reduziu as participações da empresa de 843.738 Bitcoins para 843.706 Bitcoins.

Embora modesta em relação ao enorme tesouro de Bitcoin da Strategy, a venda possui um significado simbólico como a primeira alienação do criptomoeda que não esteja relacionada a impostos.

A última vez que a Strategy vendeu Bitcoin foi em dezembro de 2022, durante um mercado de baixa marcado por aumentos agressivos nas taxas de juros, o colapso da FTX e uma contaminação generalizada na indústria de criptomoedas.

Saída de uma filosofia definidora

Durante anos, Saylor construiu a identidade da Strategy em torno de um compromisso inabalável de acumular e manter Bitcoin.

A empresa se transformou de um negócio de software e consultoria naquilo que muitos investidores veem como um veículo alavancado para exposição ao Bitcoin.

A última transação sugere que a gestão está adotando uma abordagem mais flexível.

Os recursos da venda serão usados para financiar distribuições de ações preferenciais, segundo a empresa.

Observadores do setor anteciparam a possibilidade de uma venda após a plataforma de análise de blockchain Arkham reportar que a Strategy transferiu Bitcoin para Coinbase Prime na semana passada.

O CEO da Strategy, Phong Le, também insinuou que tal movimento poderia ocorrer.

"Provavelmente venderemos Bitcoin em algum momento, mas estaremos aumentando nosso Bitcoin líquido e, mais importante, aumentando nosso Bitcoin por ação," disse Le recentemente.

Seus comentários ecoaram declarações feitas durante a teleconferência de resultados de janeiro da empresa, quando afirmou que a Strategy venderia Bitcoin "quando for vantajoso fazer isso."

Corte no objetivo de analistas aumenta a pressão

O sentimento dos investidores foi ainda mais prejudicado após a Mizuho reduzir seu objetivo de preço para as ações da Strategy para 265 dólares, de 320 dólares, mantendo uma classificação de Desempenho Superior.

A corretora reduziu sua previsão de preço do Bitcoin para o final de 2027 para 94.000 dólares, de 128.000 dólares, após os resultados do primeiro trimestre da Strategy, levando ao objetivo de avaliação mais baixo.

A Mizuho observou que a empresa ainda mantém aproximadamente 2 bilhões de dólares em reservas destinadas a financiar cerca de dois anos de dividendos de ações preferenciais e destacou produtos financeiros mais recentes, como o STRC, como fontes de flexibilidade.

Apesar do objetivo reduzido, os analistas continuam esperando um retorno à lucratividade em 2026, com estimativas de consenso apontando para lucros de mais de 54 dólares por ação.

Sentimento do mercado de criptomoedas enfraquece

A venda de BTC pela Strategy também parece ter puxado para baixo seu preço.

O Bitcoin caiu 1,8% nas últimas 24 horas, para cerca de 72.127 dólares, de acordo com dados do CoinDesk.

A maior criptomoeda do mundo recuou significativamente após subir acima de 82.000 dólares no início deste mês.

"O momentum não está do lado do Bitcoin nesta semana," disse Nic Puckrin, do Coin Bureau.

"Mesmo que os mercados de ações continuem a ser impulsionados pela força na IA, esse momentum está pulando a maior parte do espaço cripto," afirmou.

"Isso significa que o Bitcoin está sendo mais impulsionado pelo sentimento específico do setor de criptomoedas, e isso está quase no fundo do poço agora."

Tensões geopolíticas recentes aumentaram a pressão.

O Bitcoin caiu acentuadamente após ataques militares dos EUA ao Irã, desafiando a narrativa de que as criptomoedas atuam como ativos de refúgio seguros confiáveis durante períodos de incerteza no mercado.

Investidores também estão considerando a possibilidade de que um conflito prolongado possa impulsionar a inflação e manter as taxas de juros elevadas, condições que historicamente têm sido menos favoráveis para ativos especulativos.

Empresas de tesouraria repensam estratégia

A venda da Strategy também reflete uma mudança mais ampla entre algumas empresas de tesouraria de Bitcoin.

Após meses de acumulação agressiva, algumas empresas começaram a desacelerar compras ou reduzir holdings de forma seletiva para apoiar iniciativas focadas nos acionistas.

A ProCap Financial, listada na Nasdaq, anunciou na segunda-feira que vendeu aproximadamente 52 Bitcoins para financiar a recompra de 2 milhões de ações, a um preço que descreveu como uma redução significativa em relação ao valor líquido dos ativos.

A empresa afirmou que a movimentação aumentou a exposição ao Bitcoin por ação para os acionistas remanescentes.

Para a Strategy, no entanto, a última transação provavelmente não alterará sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo.

Até domingo, a empresa ainda controlava 843.706 Bitcoins adquiridos a um preço médio de compra de 75.699 dólares.

No entanto, a venda destaca uma realidade crescente para as empresas de tesouraria de Bitcoin: mesmo os detentores mais comprometidos podem estar dispostos a vender quando considerações financeiras superam a ideologia.

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