O ETF de Bitcoin já está a sair de forma líquida há três semanas consecutivas, com 2,4 mil milhões de dólares em maio, 1,67 mil milhões na semana passada, atingindo a segunda maior saída semanal do ano. Uma venda de 1,3 mil milhões de dólares pela IBIT, a análise da NYDIG afirma que foi uma saída de baleia em direção a uma negociação de saída — para sair rapidamente, sem hesitar em aceitar desconto.

O sentimento do mercado, no entanto, está excessivamente otimista. Os dados do Santiment mostram que o sentimento de alta entre os investidores de varejo está elevado, mas o volume de negócios continua a diminuir, com a volatilidade a cair 56% em relação ao pico do trimestre. O descompasso entre sentimento e fundos geralmente não é um bom sinal.
A fuga de fundos é uma pressão real. O financiamento de IA absorveu 87% do capital de risco, as ações dos EUA atingiram novas máximas, e os ETFs de criptomoedas tornaram-se uma máquina de saques. Mas a saída em si não significa necessariamente o fim — historicamente, saídas contínuas de ETFs às vezes indicam um fundo, desde que não surja uma nova força de compra.
A estrutura atual é: retirada de instituições, otimismo dos investidores de varejo, compressão da volatilidade. Após baixa volatilidade, geralmente há grandes oscilações, cuja direção depende de se o suporte de 71 mil dólares se mantém. Se for rompido, pode descer para 65 mil; se for mantido, há esperança de ultrapassar 76,6 mil.
Não olhe apenas para o sentimento, o fluxo de fundos é que realmente representa o voto de confiança.
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