Orientações detalhadas sobre a contabilidade de stablecoins em Taiwan: Como contabilizar USDC/USDT, com 4 exemplos práticos de casos reais

A Bolsa de Valores de Taiwan e o Centro de Negociação de Ações Publicaram diretrizes sobre ativos criptográficos, especificando a lógica de contabilização de stablecoins como USDC e USDT. Este artigo foca nesta diretriz de 67 páginas de contabilização, desmembrando a lógica completa de segregação contábil de USDC e USDT nas contas de empresas taiwanesas.

As duas diretrizes sobre ativos criptográficos publicadas simultaneamente pela Bolsa de Valores de Taiwan e pelo Centro de Negociação de Ações em 29 de maio de 2026, incluindo a “Diretriz para Contabilização de Transações com Stablecoins”, foram elaboradas pela Fundação de Pesquisa e Desenvolvimento Contábil em 27 de maio, sob orientação do Conselho de Supervisão Financeira.

Este artigo concentra-se nesta diretriz de 67 páginas, desmembrando a lógica completa de segregação contábil de USDC e USDT nas contas de empresas taiwanesas—desde por que a resolução do IFRS IC de 2019 sobre “Criptomoedas Mantidas” não é aplicável, até quatro casos práticos com registros específicos. Os leitores podem consultar também a visão geral das duas diretrizes publicada em 29 de maio para entender o contexto político.

Resolução do IFRS IC 2019 sobre Criptomoedas não se aplica a Stablecoins

Em junho de 2019, o International Financial Reporting Standards Interpretations Committee (IFRS IC) decidiu sobre “Criptomoedas Mantidas”, concluindo que as características compatíveis devem ser tratadas sob IAS 2 “Estoques” ou IAS 38 “Ativos Intangíveis”. Contudo, essa resolução só se aplica se três características forem atendidas: (1) registradas em um livro-razão distribuído, (2) não emitidas por uma autoridade reguladora ou outra parte na jurisdição, (3) e não gerarem contratos entre o detentor e outra parte.

Stablecoins violam simultaneamente os itens 2 e 3. USDC tem um emissor claro, Circle Internet Financial, LLC, enquanto USDT é emitido por Tether International, S.A. de C.V.; ambos são entidades emissoras principais; além disso, há contratos de termos de usuário entre emissor e detentor, incluindo o design de direitos de resgate.

A diretriz afirma claramente: Stablecoins não podem aplicar a resolução do IFRS IC de 2019, devendo retornar aos princípios básicos do IFRS (IAS 7/32/38, IAS 2, IFRS 9, IFRS 15) para avaliação caso a caso.

Árvore de Decisão em 4 Etapas: A → B → C → D

O capítulo dois da diretriz estabelece uma árvore de classificação contábil completa, com a sequência e lógica de julgamento a seguir (para leitura em dispositivos móveis, deslize para os lados na tabela):

| Nó | Questão de julgamento | Resultado da segregação | | --- | --- | --- | | A | Atende à definição de IAS 7 “Caixa”? | Não (Stablecoins não são amplamente usadas como base de medição de transações) → Vai para B | | B | Possui direitos contratuais de receber dinheiro ou outros ativos financeiros? (IAS 32 §11) | Sim → Ativo financeiro (vai para C) / Não → Vai para D | | C | Atende simultaneamente a “alta liquidez de curto prazo” + “objetivo de manter para cumprir compromissos de caixa de curto prazo”? | Sim → Caixa equivalente (IAS 7) / Não → Ativo financeiro (não é caixa equivalente) | | D | Mantém para venda no curso normal de negócios? | Sim → Estoques (IAS 2) / Não → Ativo intangível (IAS 38) |

Na situação mais comum para empresas taiwanesas, o nó B é o ponto de decisão real: se a “obrigação de resgate pelo emissor” é forçada, a classificação contábil segue por caminhos completamente diferentes entre ativo financeiro ou ativo intangível.

Chave de Divergência: Validade do Contrato de Direito de Resgate nos Termos de Usuário

A diretriz apresenta 4 casos práticos, cuja classificação depende da combinação de dois fatores: (1) se a stablecoin está regulamentada por lei; (2) se o usuário passou por KYC, AML, CFT com o emissor.

• Caso 1: Stablecoins regulamentadas por lei (hipótese de que USDC e USDT, seus emissores, obtiveram licença sob o US GENIUS Act, com obrigação legal de resgatar a face de todos os detentores a qualquer momento). Nesse cenário, o detentor possui direito contratual de exigir resgate do emissor, atendendo à definição de ativo financeiro em IAS 32 §11; como o objetivo da empresa é vender no mercado, classifica-se como “ativo financeiro medido ao valor justo por meio de resultado” (FVTPL) sob IFRS 9 §4.1.1.
• Caso 2: Stablecoins não regulamentadas por lei, mas o usuário passou por verificação de identidade, AML, CFT com Circle/Tether. Apesar de parecer que o usuário tem direito de resgate, os termos de uso como USDC TERM 13, Circle Mint User Agreement 9, USDT TERM 4.1 deixam claro que o emissor pode modificar unilateralmente os termos, podendo suspender, atrasar ou rejeitar resgates em certas condições (como inatividade, investigação, impossibilidade de identificação, ordens judiciais, conformidade regulatória).

Isso significa que o direito de resgate do usuário não é um direito irrevogável conforme IAS 32 §11, mas uma condição de direito unilateral do emissor de recusar. Assim, USDC/USDT neste caso não atendem à definição de ativo financeiro; por serem mantidos para venda (caminho B→D→D), classificam-se como “ativo intangível de duração indefinida” (IAS 38).

A nota de rodapé da diretriz explica que, se a Tether modificar os termos de uso para limitar o direito de recusa a situações específicas (como inadimplência do usuário, risco sistêmico da Tether), há possibilidade de reclassificação para ativo financeiro.

Caso 3: Usuário que não passou por KYC do emissor (por exemplo, adquirindo USDC/USDT de uma exchange de terceiros), sem direito contratual de troca com o emissor, apenas podendo vender em uma exchange de terceiros. USDC/USDT também são classificados como ativo intangível de duração indefinida.

Caso 4: Troca entre ativos virtuais (por exemplo, 10 ETH por 22.000 USDC). Segundo IAS 38 §§46-47, troca de ativos não monetários com valor comercial, avaliada pelo valor justo do ativo transferido (ETH) para determinar o custo de aquisição do USDC. USDC também classificado como ativo intangível de duração indefinida.

Diferenças Práticas entre Ativos Financeiros FVTPL e Ativos Intangíveis

Essas duas categorias apresentam diferenças contábeis significativas, impactando diretamente o resultado da empresa e a estratégia fiscal:

| Item | Ativo financeiro FVTPL (Caso 1) | Ativo intangível de duração indefinida (Casos 2-4) | | --- | --- | --- | | Reconhecimento inicial | Valor justo | Custo de aquisição + despesas diretamente atribuíveis (incluindo taxas) | | Mensuração ao final do período | Reavaliado ao valor justo | Sem reavaliação, apenas teste de impairment | | Taxa de câmbio ao final | Taxa de fechamento do período | Taxa na data de aquisição (IAS 21 §23) | | Reavaliação de valorização | Reconhecida no resultado do período | Não reconhecida | | Reconhec. de depreciação | Reconhecida no resultado do período | Apenas quando o valor recuperável for menor que o valor contábil, reconhecendo impairment | | Método de amortização subsequente | Não aplicável | FIFO ou média ponderada | | Taxas de transação | Podem ser capitalizadas ou reconhecidas como despesa do período | Devem ser incluídas no custo de aquisição | | Disposição | Diferença acumulada reconhecida no resultado | Ganho ou perda na alienação = valor recebido - valor contábil |

Exemplo do caso de uma empresa de Taipei (revenda de notebooks) que recebeu 120.000 USDC em 15 de agosto, com taxa USD/NTD de 31. Se classificado como FVTPL (caso 1), ao final de 31 de dezembro, com a taxa caindo para 29, deve reconhecer uma perda de 240 mil NTD, e ao resgatar em 15 de janeiro, com a taxa de 30, reconhecer um ganho de 120 mil NTD. Se classificado como ativo intangível (caso 2/3), ao final de 31 de dezembro, o valor de recuperação (com base na taxa de aquisição) permanece em 372 milhões de NTD, sem impairment; ao resgatar em 15 de janeiro, o valor recebido é reconhecido como perda de 120 mil NTD.

Para a empresa, o caminho FVTPL causa uma oscilação dupla no resultado: primeiro uma perda, depois um ganho, ao longo de diferentes trimestres; o caminho do ativo intangível reflete apenas uma depreciação (queda de valor), de forma assimétrica, concentrada na data de alienação.

Período de Transição do US GENIUS Act e Recomendações para Empresas de Taiwan

O US GENIUS Act dos EUA foi assinado pelo presidente Trump em 18 de julho de 2025, tornando-se a Lei Pública 119-27, incluída no Título 12 do Código dos EUA (Bancos e Instituições Financeiras). A lei entra em vigor até 18 de janeiro de 2027, e somente emissores de stablecoins com licença poderão emitir stablecoins nos EUA; a partir de 18 de julho de 2028, provedores de serviços de ativos digitais não poderão oferecer ou vender stablecoins não autorizadas a indivíduos nos EUA. Até maio de 2026, os emissores de USDC e USDT ainda não obtiveram licença sob o US GENIUS Act.

Isso significa que, na fase de transição atual (maio de 2026 a janeiro de 2027), a classificação contábil de stablecoins para empresas taiwanesas recai principalmente na categoria de “ativo intangível de duração indefinida” (casos 2, 3, 4). Mesmo que a empresa tenha passado na verificação KYC do Circle/Tether, devido às cláusulas de modificação e recusa de resgate reservadas pelos emissores, ainda não se enquadram na definição de ativo financeiro.

Na prática, a diretriz estabelece alguns critérios: o valor justo deve ser baseado no preço do mercado principal (como Coinbase) na última transação às 23h59min59s; a conversão de moeda estrangeira deve seguir IAS 21 §23; o teste de impairment de ativos intangíveis deve ser realizado pelo menos uma vez ao ano, além de sempre que surgirem sinais; o valor recuperável deve ser o maior entre “valor justo menos custos de venda” e “valor em uso”. Para empresas que possuem múltiplas posições em USDC/USDT, deve-se usar FIFO ou média ponderada para determinar o custo unitário.

Para empresas que lidam com pagamentos internacionais (como comércio transfronteiriço ou comércio exterior), após 18 de janeiro de 2027, se USDC e USDT obtiverem licença sob o US GENIUS Act, sua classificação contábil em Taiwan poderá mudar de ativo intangível para ativo financeiro FVTPL, permitindo que as posições de stablecoins reflitam imediatamente as variações de valor justo. Este será um ponto crítico de monitoramento para as equipes financeiras das empresas nos próximos 8 meses.

• Este artigo foi reproduzido com permissão de: 《Chain News》
• Título original: 《Contabilização de USDC/USDT em Taiwan: Divergência entre FVTPL e Ativos Intangíveis, a Chave está no KYC》
• Autor original: Elponcrab