CEO da Sharplink: O futuro do Ethereum está a acontecer

Autor: Joseph Chalom; Tradução: Jiahua, ChainCatcher

Atualmente, em torno do escândalo da Fundação Ethereum (EF) e das discussões sobre o preço do ETH, não se vê uma visão de conjunto verdadeira. Concordo totalmente com essa discussão, mas ela não decide quem liderará a infraestrutura financeira dos próximos dez anos.

Esta é apenas a opinião de um stakeholder. Antes de liderar a Sharplink, trabalhei vinte anos como executivo na BlackRock, responsável por negócios de tecnologia financeira e estratégia de ativos digitais.

Essas experiências me fizeram entender: o que as instituições realmente valorizam antes de investir em uma nova infraestrutura.

Quero dar um passo atrás, evitar o barulho, e oferecer uma avaliação diferente sobre o estado atual e o futuro do Ethereum.

A Fundação Ethereum está fazendo seu trabalho

Olhe para trás, para as realizações dos últimos dez anos. Nos três atributos mais valorizados pela adoção institucional — confiança, segurança e liquidez — o Ethereum já conquistou sua vaga na vitória. Está ganhando, e com uma vantagem enorme.

Veja o histórico. A maior parte do valor das stablecoins globais é liquidada na rede Ethereum. Sua escala de tokenização de ativos do mundo real (RWA) supera qualquer outra blockchain, sendo também o local padrão para negociações DeFi de alto valor.

Em todos esses aspectos, nenhuma cadeia concorrente consegue se comparar.

Isso não é por acaso, mas resultado de anos de desenvolvimento rigoroso de protocolos pela Fundação Ethereum. O Ethereum é a única blockchain com um histórico de grandes atualizações de camada base ao longo de uma década.

Desde o The Merge, EIP-1559, Dencun, Pectra, Fusaka, até a próxima atualização Glamsterdam, que trará uma expansão de escala em salto. A fundação também lidera o caminho rumo à resistência quântica. Este é o roteiro tecnológico mais ambicioso do setor.

Descentralização é uma vantagem, não uma deficiência

Algumas críticas mais severas à fundação consideram a descentralização uma fraqueza. Isso justamente inverte a lógica das instituições. O ecossistema Ethereum possui o maior número de desenvolvedores entre todas as cadeias, e a grande maioria deles não trabalha dentro da fundação.

Nenhuma fundação deveria controlar uma cadeia. As instituições não vão abrir mão de seu sistema atual para se prenderem a um sistema proprietário exclusivo.

Precisam estar confiantes de que as propriedades fundamentais em que confiam não serão alteradas por poucos controladores. Na verdade, nenhuma cadeia deveria depender de um único participante.

A confiabilidade e descentralização do Ethereum são exatamente as razões pelas quais ele pode se tornar a camada de liquidação financeira do futuro. Essas qualidades não são defeitos.

Se eu tivesse que escolher entre duas fundações: uma focada em segurança, privacidade, resistência quântica e protocolos centrais, e outra apenas voltada para marketing de curto prazo, eu sempre escolheria a primeira.

Usando a Amazon como analogia para o valor do ETH

Historicamente, há exemplos claros: inovações fundamentais são desacreditadas por críticos, seu hype é tomado por novos protagonistas mais modernos, e no final, esses críticos acabam sendo desmascarados. A Amazon é o exemplo mais evidente.

No começo, o consenso do mercado era que a Amazon era uma livraria online sustentada pela bolha da internet, com prejuízo. Os pessimistas focavam na demonstração de lucros e perdas, mas não viam a ambição de longo prazo de Bezos.

Ele buscava construir uma nova estrutura de mercado de negócios online. O mercado potencial não era apenas vender livros, mas toda a economia do varejo, que depois se expandiu para computação em nuvem e mídia. Analistas focados apenas no preço de curto prazo perderam uma oportunidade maior.

Hoje, o Ethereum e o ETH estão na mesma posição. O mercado potencial não é apenas negociações de criptomoedas, mas todo o sistema financeiro global. O valor intrínseco do ETH está ligado ao crescimento da rede.

E essa rede está na beira de um crescimento exponencial de volume de negociações, abrangendo stablecoins, tokenização de ativos do mundo real, DeFi e a emergente onda de finanças com agentes inteligentes.

Para garantir segurança nesse volume de transações, o ETH se tornará uma camada de incentivo altamente demandada, o veículo de confiança final, e seu prêmio monetário também aumentará.

Sem ETH, não há Ethereum. Ativos e rede são inseparáveis.

Quando os outros têm medo, eu tenho ganância

Em quase todos os ciclos de mercado, momentos em que investidores de varejo saem no prejuízo e o sentimento atinge o ponto mais baixo, são oportunidades para investidores disciplinados entrarem.

Warren Buffett construiu a Berkshire Hathaway comprando ativos de alta qualidade nos piores momentos do mercado: desde a GEICO na década de 70 até o Bank of America e Goldman Sachs durante a crise financeira de 2008, foi assim.

Na maior parte do último ano, o índice de medo e ganância indicou extremo medo no mercado. Os investidores mais inteligentes compram ativos de alta qualidade na hora da maior pânico. Eles agem contracíclicamente, não seguem a maré.

Durante o inverno cripto pós FTX, a maioria das instituições evitou exposição ao Bitcoin e ao ETH, ou pausou lançamentos de produtos. Mas, na BlackRock, fizemos o oposto.

Aumentamos nossos investimentos, construímos infraestrutura, fomentamos parcerias no ecossistema e lançamos produtos que conectam o financeiro tradicional ao cripto. A experiência de Buffett e BlackRock é algo que todos devemos aprender.

Dando uma nova voz ao Ethereum

A Fundação Ethereum está fazendo seu trabalho. No futuro, ela se concentrará mais em CROPS — resistência à censura, resistência à captura, código aberto, privacidade e segurança.

Para a maioria, a questão já está clara: enquanto as instituições querem adotar o Ethereum com urgência, há uma lacuna na liderança de marketing.

Tenho uma forte sensação de que stakeholders e participantes do ecossistema precisam desempenhar papéis mais importantes na narrativa do Ethereum e na adoção institucional.

Desde o verão passado, empresas de custódia de ativos digitais e gestores principais do Ethereum têm desempenhado um papel importante nisso.

Incluem-se aí a Sharplink, Tom Lee da BitMine, Joe Lubin da Consensys, Etherealize, Nethermind, Aave, Morpho, EEA, entre outros. Também colaboramos estreitamente com a pequena equipe interna da fundação focada em educação e adoção institucional.

A Sharplink também investe nesse ecossistema. Somos uma das primeiras empresas a apostar bilhões de dólares em ETH, além de investir centenas de milhões em protocolos DeFi de alta qualidade; recentemente, criamos, em parceria com a Galaxy Digital, um fundo de 125 milhões de dólares para rendimento em DeFi, apoiando protocolos existentes e emergentes.

Mesmo assim, podemos fazer mais, e certamente faremos: sermos defensores abertos do Ethereum, apoiando ativamente o próximo ciclo de adoção institucional.

O futuro do Ethereum está sendo escrito agora.