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O governo japonês gastou aproximadamente 63 mil milhões de dólares para defender o valor do Iene, com resultados decepcionantes?
A taxa de câmbio USD/JPY permanece perto do nível que inicialmente levou à intervenção do governo.
Os bancos centrais podem influenciar temporariamente as tendências, mas não podem contrariar de forma sustentável as forças macroeconómicas estruturais.
O Japão continua a enfrentar:
- Dívida pública extremamente elevada
- Rendimentos reais persistentemente baixos
- Grandes diferenças de taxas de juro em comparação com os EUA
- Saídas contínuas de capital para ativos com maior rendimento
Enquanto esses fatores fundamentais persistirem, o risco de intervenção tornar-se-á uma demora dispendiosa em vez de uma solução a longo prazo.
- O mercado acabará por seguir as regras económicas, e a economia continua a favorecer um Iene mais fraco.