A Casa Branca nega, os preços do petróleo não dispararam: por que o mercado foi tão contido desta vez?

Se fosse antes, a Casa Branca negasse o projeto de lei EUA-Irã, o mercado de petróleo provavelmente reagiria com uma alta emocional, os traders correriam para entrar no mercado como se ouvissem um alarme. Mas desta vez, não é assim, os preços do petróleo não exageraram o risco geopolítico, pelo contrário, parecem um pouco “mais experientes”. A razão é simples: o mercado agora confia mais na lógica macroeconômica do que em uma única notícia.

Em um ambiente de altas taxas de juros, a pressão sobre a demanda por petróleo é real. Juros altos, financiamento caro, expansão empresarial lenta, consumo e transporte também tendem a esfriar. Os traders de petróleo não têm medo do Oriente Médio, mas sim do risco de “demanda enfraquecendo lentamente”, algo difícil de perceber de imediato. Conflitos geopolíticos são como fogos de artifício, brilham rápido; taxas de juros altas são como ar condicionado, que lentamente diminui a temperatura. O primeiro estimula, o segundo é fatal.

Mas o preço do petróleo também não pode simplesmente ficar deitado, pois os estoques baixos ainda persistem. Estoques baixos significam que o mercado não tem muita margem de manobra, e se houver algum problema na oferta, os preços subirão imediatamente. Portanto, o mercado de petróleo atual é como uma luta de vaivém: de um lado, a demanda macroeconômica repressiva; do outro, estoques baixos sustentando o preço. No curto prazo, os preços podem continuar oscilando para baixo; no médio prazo, enquanto a situação geopolítica não se resolver de verdade, é difícil o preço perder completamente a margem de risco.#WTI原油失守90美元