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Decodificação do preço das ações da Moderna--Será que consegue reverter após uma queda de 95%?

‌2025: Ajuste profundo e pressão de sobrevivência‌

Devido à queda abrupta na demanda por vacinas contra a COVID-19, o preço das ações da Moderna caiu para uma baixa histórica de 22,28 dólares em novembro de 2025, uma queda superior a 95% em relação ao pico de 484,47 dólares em 2021, com valor de mercado reduzido para menos de 9 bilhões de dólares. A receita anual caiu para 1,9 bilhão de dólares, o prejuízo líquido diminuiu para 280 milhões de dólares, mas o fluxo de caixa permaneceu sob pressão, levando a cortes de 10% no quadro de funcionários, eliminação de várias linhas de pesquisa não essenciais, e empréstimos de 1,5 bilhão de dólares à Ares Management para manter as operações.

‌2026: Primeiros sinais de sucesso na transformação estratégica, preço estabilizado na faixa de 47–50 dólares‌

No início de 2026, com a penetração do mNEXSPIKE (nova geração de vacina contra a COVID-19) no mercado de varejo para pessoas acima de 65 anos nos EUA atingindo 34%, e aprovações no Canadá e Austrália, a estrutura de receitas da empresa começou a se otimizar. Após a divulgação do relatório financeiro de fevereiro de 2026, o preço das ações subiu 8,48% em um único dia, refletindo o reconhecimento do mercado pelos resultados na redução de custos e na comercialização de produtos não relacionados à COVID-19. Em 29 de maio de 2026, o preço estabilizou em 47,19 dólares, com uma faixa de 22,28 a 50,15 dólares nos últimos 52 semanas, apresentando uma característica de “oscilações de fundo, volume moderadamente aumentado”, indicando enfraquecimento da pressão vendedora e início de uma tentativa de compra por parte dos investidores de alta.

‌Lógica central de impulso: de “empresa de vacinas” para “empresa de biotecnologia de plataforma”‌

Atualmente, o preço das ações não depende mais de um único produto, mas está ancorado em três mudanças estruturais principais:

① ‌Otimização da estrutura de custos‌: redução de mais de 30% nas despesas de P&D e vendas em 2025 em relação ao ano anterior;

② ‌Foco na linha de produtos‌: avanço na transformação clínica de vacinas contra a gripe, vacinas personalizadas contra o câncer (como mRNA-4157/V940) e vacina contra o RSV, mRESVIA;

③ ‌Benefícios geopolíticos e regulatórios‌: a política de “retorno à fabricação biológica” nos EUA impulsiona a expansão da capacidade local, com apoio de fundos federais, aumentando a previsibilidade a longo prazo.

‌Percepção atual do mercado: potencial de recuperação da avaliação‌

Apesar de a empresa ainda estar no vermelho (o índice P/L TTM é negativo), a tendência de melhora no fluxo de caixa livre, a capacidade de reutilização da plataforma de mRNA e a rede de cooperação em saúde pública global estão sendo reavaliadas por investidores institucionais. O preço-alvo médio dos analistas é de 48,99 dólares, já próximo do centro da faixa, e o potencial de alta futura dependerá dos resultados clínicos das vacinas contra tumores em 2026–2027 e do aumento na comercialização da vacina contra a gripe.

‌Aviso de risco‌

Se o ensaio de fase III do mRNA-4157 no tratamento adjuvante do melanoma não atingir o objetivo principal, ou se a vacina contra a gripe não for aprovada até o outono de 2026, o preço das ações poderá sofrer nova pressão. A tendência atual é de “recuperação fraca”, ainda não entrando na fase de “crescimento acelerado”.$MRNA