De manhã, ao verificar a cadeia, vi novamente que a oferta de stablecoins aumentou, e na seção de comentários começaram imediatamente a fazer associações com “fundos de ETF chegaram”. Na verdade, tenho bastante receio de esse tipo de especulação que trata correlação como causalidade: o aumento na oferta pode ser apenas por market making, arbitragem entre plataformas, ou até mesmo por todos se prepararem com algum estoque de reserva, não significando necessariamente que há dinheiro novo entrando no mercado. Do lado do ETF, parece mais uma outra via, que se mistura com o sentimento de entrada e saída de fundos fora do mercado, especialmente agora, com alguns lugares aumentando impostos ou mudando a postura de conformidade, é normal que muitas pessoas fiquem de observação ou se escondam primeiro. De qualquer forma, vejo esses dados apenas como um termômetro, não como uma previsão. Quanto ao “longo prazo”, para mim, deve ser cerca de um trimestre, pelo menos passando por algumas oscilações de sentimento antes de tirar conclusões.