#TradFi交易分享挑战 Análise de Mercado de Petróleo Bruto

A partir de 30 de maio, o mercado internacional de petróleo bruto caiu de forma generalizada, atingindo uma baixa de seis semanas, impulsionado principalmente por relatórios preliminares de consenso sobre negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã. O mercado incorporou significativamente a redução dos riscos de fornecimento no Oriente Médio, levando a uma saída em grande escala de posições de alta; no entanto, os estoques de petróleo bruto dos EUA continuam a diminuir, e a aproximação do pico da temporada de condução de verão fornece um suporte de fundo, fazendo o mercado entrar numa fase de oscilações fracas entre touros e ursos.
O preço de liquidação do contrato de petróleo WTI de julho é de $87,36 por barril, uma queda de 1,73% no dia, com uma mínima de $86,35 durante a sessão, quebrando abaixo da marca-chave de $90. A queda total de maio supera 13%;
O preço de liquidação do contrato de Brent de julho é de $92,05 por barril, uma queda de 1,77%, com contratos ativos de agosto a $91,12 por barril. A resistência de curto prazo está em $95 por barril, e o suporte em $85 por barril.
Análise Fundamental de Oferta e Demanda
Lado da Oferta
1 Resfriamento rápido dos riscos geopolíticos: Relatórios de um acordo preliminar de cessar-fogo de 60 dias entre EUA e Irã aumentaram as expectativas do mercado de alívio das restrições de navegação no Estreito de Hormuz, restaurando cerca de 20% dos canais de transporte de petróleo global, reduzindo significativamente os prêmios de risco geopolítico; no entanto, o Ministério dos Negócios Estrangeiros do Irã negou ter chegado a um acordo final, e as negociações permanecem incertas, portanto, os riscos ainda não foram totalmente eliminados.
2 Cortes de produção da OPEP+ mantidos: A organização continua a implementar planos voluntários de redução de produção, sem aumento novo na produção dos países membros. Os gastos de capital em petróleo convencional global permanecem insuficientes, limitando o crescimento da oferta de médio e longo prazo.
3 Estagnação da produção de petróleo de xisto dos EUA: O número de plataformas de perfuração caiu por três semanas consecutivas, dificultando a compensação de possíveis lacunas na oferta do Oriente Médio a curto prazo.
Lado da Demanda
A temporada de pico de consumo de combustível no hemisfério norte está se aproximando. Os estoques de gasolina e destilados dos EUA continuam a diminuir, com os estoques de destilados no menor nível de 2023; as refinarias domésticas mantêm altas taxas de operação, e a demanda por petróleo bruto químico permanece estável, fornecendo um piso para os preços do petróleo.
Perspectiva de Tendência do Mercado
A curto prazo, os preços do petróleo estão sendo pressionados por notícias positivas das negociações EUA-Irã, mantendo uma oscilação fraca de baixa. O sentimento de baixa está concentrado, com atenção se o suporte de $85 (WTI) se mantém. Se as negociações falharem, os preços do petróleo podem se recuperar rapidamente.
O equilíbrio de oferta e demanda de médio e longo prazo permanece inalterado: cortes contínuos de produção da OPEP+, baixos estoques globais e aumento da demanda de condução no verão. A atual queda é impulsionada por expectativas geopolíticas e correções técnicas, e os preços do petróleo a longo prazo ainda têm potencial de alta.
Dinâmica Atual dos Pontos Quentes do Mercado
Nesta semana, o tema central do mercado gira em torno das negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã. O mercado apostou preventivamente na reabertura da navegação no Estreito de Hormuz, levando ao fechamento de muitas posições longas, causando uma forte queda nos preços do petróleo; no entanto, os dados de inventário mostram contínuas reduções de estoque, indicando que os fundamentos à vista não enfraqueceram. A divergência entre opiniões de touros e ursos aumentou. Os traders downstream geralmente adotam uma abordagem de comprar na fraqueza para evitar grandes oscilações de preço de curto prazo; as opiniões institucionais estão divididas, com negociações de curto prazo focadas principalmente em posições curtas altas, enquanto fundos de médio e longo prazo estão acumulando gradualmente posições longas em quedas. $XTIUSD