Wosh na sua primeira questão: inflação e taxas de juro, quem cede primeiro

Quando um novo presidente assume, geralmente o que enfrenta primeiro não são aplausos, mas problemas difíceis. A primeira questão na era Wosh é exatamente quem cede primeiro: a inflação ou as taxas de juro. O mercado já incorporou a expectativa de uma política mais apertada, com a probabilidade de mais aumentos de juros este ano chegando a quase 70%, o que indica que as expectativas para a reunião de junho já estão bastante radicais.

Mas a realidade costuma ser mais complexa do que as previsões. Se o Federal Reserve apertar demasiado rápido, pode sufocar o crescimento; se agir demasiado devagar, a rigidez da inflação pode continuar a atrasar-se. Assim, a decisão de junho é como caminhar numa corda bamba: de um lado, "não deixar a inflação rebentar", do outro, "não apertar demais a economia". O novo presidente precisa mais do que provar que é firme de imediato; precisa demonstrar que consegue manter o equilíbrio.

Do ponto de vista do mercado, é mais provável que em junho surja um resultado "mais hawkish, mas não extremo". Ou seja, uma linguagem mais dura, uma postura mais apertada, mas sem ações totalmente radicais. Assim, consegue-se pressionar a inflação e manter alguma flexibilidade na política. Para os traders, essa situação é a mais torturante, porque não é tão leve quanto uma postura dovish, nem tão decidida quanto um aumento agressivo de juros, mas faz todos continuarem a adivinhar. #成长值抽奖赢金条