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ETF de Bitcoin continua a sair de forma líquida por nove dias consecutivos

O Bitcoin esta semana oscilou perto de 73.000 dólares. A saída contínua de ETFs à vista, a desaceleração do aumento de grandes detentores na cadeia, juntamente com o vencimento concentrado de opções, continuam a pressionar o sentimento de curto prazo do mercado.

1. ETF com saída líquida por 9 dias consecutivos

O ETF de Bitcoin à vista nos EUA saiu de 229 milhões de dólares em 28 de maio, tendo ocorrido retirada de fundos por 9 dias de negociação consecutivos. Segundo dados do SoSoValue, a saída líquida acumulada nesta semana foi de aproximadamente 1,3 bilhão de dólares, podendo também se tornar a terceira semana consecutiva de saída de fundos.

A retirada contínua está enfraquecendo a liquidez de curto prazo do mercado à vista, além de reduzir a disposição ao risco. Antes de uma clara retomada de fundos, a continuidade da recuperação do Bitcoin ainda é limitada.

Saída líquida de 229 milhões de dólares no dia 28 de maio

Saída líquida acumulada nesta semana de aproximadamente 1,3 bilhão de dólares

Período de saída líquida contínua já atingiu 9 dias de negociação

2. Estagnação do aumento de grandes detentores na cadeia

Dados na cadeia também mostram que o aumento de posições por principais grupos de detentores diminuiu claramente. CryptoQuant aponta que endereços de tamanho médio continuam a atingir picos mais baixos desde setembro de 2025, enquanto o saldo de endereços de baleias permaneceu praticamente estável desde fevereiro de 2026.

Essa situação geralmente indica uma fraqueza na compra em níveis elevados. Quando detentores de médio porte e baleias param de expandir suas posições ao mesmo tempo, o mercado tende a entrar em uma fase de consolidação mais fraca.

3. Vencimento de opções amplia volatilidade

Glassnode indica que o Bitcoin testou novamente a região de 75.000 dólares. Essa área é de alta concentração de posições de opções, o que tende a amplificar a volatilidade de preços. Depois, o BTC recuou para abaixo de 73.000 dólares, chegando a cerca de 72.500 dólares durante o pregão.

Greeks.live revelou que, em 29 de maio, expiraram 84.000 contratos de opções de BTC, com valor nominal de aproximadamente 6,2 bilhões de dólares; ao mesmo tempo, expiraram 639.000 contratos de opções de ETH, com valor nominal de cerca de 1,28 bilhão de dólares. Instituições acreditam que essa queda mais recente parece mais uma liquidação de posições de alta do que uma reversão de tendência completa.

Volume de opções de BTC com vencimento de 84.000 contratos

Valor nominal das opções de BTC cerca de 62 bilhões de dólares

Ponto de maior dor na região de 75.000 dólares

Pela volatilidade implícita das opções, a volatilidade de curto prazo subiu momentaneamente, mas a volatilidade implícita de prazos mais longos recuou, indicando que alguns traders ainda veem essa queda como uma correção temporária. No entanto, enquanto o cenário de fundos não melhorar, e na proximidade do vencimento ou com notícias macroeconômicas, o mercado pode experimentar movimentos mais amplos.

Atualmente, o foco do mercado está em dois pontos: primeiro, se os fundos de ETF irão retomar entradas líquidas; segundo, se o Bitcoin conseguirá voltar a superar 75.000 dólares. Se perder o suporte de 70.000 dólares, a pressão de venda pode aumentar ainda mais; se posteriormente se firmar acima de 80.000 dólares, isso será mais favorável para atrair fundos de mercado à vista e derivativos.$JNJ