1 Ações previstas para lucrar com o IPO da SpaceX

Uma oferta pública inicial (IPO) da SpaceX provavelmente acontecerá em junho. Isso será um dia monumental para o mercado de ações, pois nunca viu uma IPO como a da SpaceX, que está supostamente mirando uma avaliação de 1,75 trilhão de dólares a 2 trilhões de dólares.

Estou intrigado com a própria IPO, mas há outras empresas que poderiam lucrar com ela. Uma delas é a Alphabet (GOOG 2,52%) (GOOGL 2,54%). Ela possuía cerca de 6% da SpaceX no final de 2025, e se a SpaceX atingir uma capitalização de mercado de 2 trilhões de dólares, essa posição valeria cerca de 120 bilhões de dólares.

A Alphabet pagou apenas 900 milhões de dólares por essa participação em 2015, então será um investimento altamente lucrativo mesmo que a capitalização de mercado fique um pouco aquém dos objetivos mais otimistas da SpaceX. Mas o que a gigante da tecnologia fará com suas ações? Essa resposta pode estar escondida em algumas orientações que a Alphabet deu aos acionistas durante sua última teleconferência de resultados.

Fonte da imagem: Getty Images.

A Alphabet precisa de dinheiro para a construção de sua infraestrutura de IA

Após uma empresa estrear na bolsa, normalmente há um período de bloqueio de 180 dias que impede temporariamente os investidores iniciais de venderem suas ações. Assim, o mercado não é imediatamente inundado com liquidez excessiva que a empresa não planejou.

A SpaceX está fazendo as coisas de forma um pouco diferente: ela estabeleceu um cronograma de liberação contínua de ações para os primeiros 180 dias após abrir capital. Após divulgar seus resultados do segundo trimestre, os insiders poderão vender até 20% de suas ações. Em intervalos definidos depois disso, a fração de suas participações que os investidores pré-IPO poderão vender aumentará. Após os 180 dias completos, eles poderão vender tudo. (Essas datas de liberação antecipada não se aplicam ao CEO Elon Musk — ele precisa manter suas ações durante todo o período de bloqueio.)

Portanto, a Alphabet não poderá liquidar totalmente sua participação na empresa até dezembro, no mínimo.

Durante a teleconferência do primeiro trimestre, a Alphabet disse aos acionistas que espera que seus investimentos de capital em 2027 aumentem "significativamente" em relação aos níveis de 2026. Este ano, ela planeja gastar entre 180 bilhões e 190 bilhões de dólares em capex. Nos últimos 12 meses, gerou cerca de 174 bilhões de dólares em caixa a partir das operações, então praticamente todo o seu fluxo de caixa está sendo consumido pela construção de seus centros de dados.

Expandir

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Variação de hoje

(-2,54%) -$9,91

Preço atual

$380,22

Pontos-chave de dados

Capitalização de mercado

$4,7 trilhões

Variação do dia

$378,49 - $385,23

Variação em 52 semanas

$162,00 - $408,61

Volume

1,3 milhões

Volume médio

28 milhões

Margem bruta

60,43%

Rendimento de dividendos

0,22%

Para financiar um aumento significativo em 2027, a gestão precisará ou aumentar substancialmente seu fluxo de caixa (e ela cresceu o caixa das operações em 27% no segundo trimestre), usar o caixa disponível em seu balanço, cortar seu dividendo, reduzir recompras de ações, emitir dívida ou encontrar uma nova fonte de dinheiro — o que poderia ser vender suas ações da SpaceX. Minha suposição é que será uma combinação de todas essas estratégias.

No entanto, ao vender ações da SpaceX, a Alphabet poderá levantar dinheiro sem cortar programas existentes ou emitir dívida. Isso tornaria essa estratégia uma grande vitória para os acionistas.