#TradFi交易分享挑战 Análise do mercado de petróleo bruto

Até 30 de maio, o petróleo internacional caiu de forma generalizada, atingindo o ponto mais baixo em seis semanas, impulsionado principalmente pelo consenso preliminar nas negociações de cessar-fogo entre EUA e Irã, o que levou a uma grande redução na avaliação do risco de fornecimento no Oriente Médio, com os touros saindo do mercado; mas os estoques de petróleo dos EUA continuam a diminuir, e a temporada de pico de consumo de verão se aproxima, formando um suporte de fundo, o mercado entrou em uma fase de oscilações fracas de luta entre compra e venda.
O preço de liquidação do contrato de petróleo WTI de julho foi de 87,36 dólares por barril, uma queda de 1,73% no dia, atingindo no mínimo 86,35 dólares durante o pregão, rompendo o ponto crítico de 90 dólares, com uma queda acumulada de mais de 13% em maio;
O preço de liquidação do contrato de petróleo Brent de julho foi de 92,05 dólares por barril, uma queda de 1,77%, o contrato ativo de agosto foi de 91,12 dólares por barril, com resistência de curto prazo em 95 dólares por barril e suporte em 85 dólares por barril.
Interpretação dos fundamentos de oferta e demanda
Lado da oferta
1 Resfriamento rápido do risco geopolítico: EUA e Irã anunciaram um acordo preliminar de cessar-fogo de 60 dias, o mercado aposta na liberação das restrições ao transporte pelo Estreito de Hormuz, aproximadamente 20% das rotas de transporte de petróleo globalmente foram restabelecidas, e o prêmio de risco geopolítico foi significativamente reduzido anteriormente; mas o Ministério das Relações Exteriores do Irã negou um acordo final, as negociações ainda apresentam variáveis, o risco não foi completamente eliminado.
2 Manutenção da redução de produção da OPEC+: a organização continua a implementar o plano voluntário de redução de produção, sem notícias de aumento de produção por parte dos membros, os gastos de capital em petróleo convencional global são insuficientes, e o aumento de oferta de médio a longo prazo é limitado.
3 A produção de petróleo de xisto dos EUA estagnou, o número de plataformas de perfuração caiu por três semanas consecutivas, dificultando a compensação de uma possível lacuna de oferta no Oriente Médio a curto prazo.

Lado da demanda

A temporada de pico de consumo de combustíveis no hemisfério norte se aproxima, os estoques de gasolina e destilados dos EUA continuam a diminuir, com os estoques de destilados atingindo o menor nível em 23 anos; as refinarias domésticas mantêm alta taxa de operação, a demanda por matérias-primas químicas e óleo permanece estável, formando um suporte para os preços do petróleo.
Previsão de tendência do mercado
No curto prazo, os preços do petróleo estão sendo pressionados por boas notícias das negociações EUA-Irã, mantendo uma tendência de oscilações fracas de baixa, com o sentimento de venda concentrado, atenção à validade do suporte de 85 dólares (WTI), e se as negociações apresentarem reveses, há potencial para uma rápida recuperação de alta.
A lógica de equilíbrio entre oferta e demanda de médio a longo prazo permanece inalterada: a redução de produção da OPEC+ continua, os estoques globais permanecem baixos e a demanda de verão por petróleo aumenta, a recente queda é uma correção técnica impulsionada pelas expectativas geopolíticas, e os preços do petróleo de médio a longo prazo ainda têm fundamentos para subir.
Dinâmica atual do mercado

A principal linha de foco do mercado nesta semana gira em torno das negociações de cessar-fogo EUA-Irã, o mercado antecipou a recuperação da navegação pelo estreito, com uma grande quantidade de posições vendidas sendo fechadas, levando a uma forte queda nos preços do petróleo; mas os dados de estoque continuam a diminuir, provando que os fundamentos à vista não se enfraqueceram, e as divergências entre compradores e vendedores aumentam. Os comerciantes downstream geralmente adotam operações de entrada e saída rápidas para evitar riscos de grande volatilidade de curto prazo; as opiniões das instituições estão divididas, com negociações de curto prazo focadas em posições de venda altas, enquanto fundos de médio a longo prazo aproveitam as quedas para acumular posições de compra em lotes. $XTIUSD