Esta semana, o setor de taxas fixas foi bastante interessante, com as duas abordagens, TermMax V2 e Midnight, claramente expostas.

Uma é transformar a posição de empréstimo em um token realmente líquido, que pode ser usado para continuar combinando; a outra ainda é mais uma contabilidade interna do protocolo, sem possibilidade de saída de ativos.
O que me preocupa mais ainda é o tratamento de inadimplência. @TermMaxFi Quando há problemas, é direto usar a garantia, Midnight tende a dividir o risco entre todos. Quando o mercado realmente oscila, ter bens físicos e esperar pelo sistema de liquidação faz toda a diferença na sensação.
Além disso, há uma diferença entre um pool com liquidez unificada e liquidez direta, e outro que depende de intenção + matching, com rotas de experiência completamente diferentes.
Depois de assistir, sinto que o TermMax V2 realmente captura bem a “flexibilidade na renda fixa” e a “proteção real do credor”.