Depois que a Wall Street assumiu o controlo do Bitcoin, para onde ainda podem ir os investidores individuais para ganhar dinheiro

Autor: Stacy Muur, KOL de criptomoedas, fundadora da Green Dot; Tradução: @金色财经xz

Atualmente, há uma narrativa no setor de criptomoedas, na qual quase todos os analistas contam a mesma história. Wall Street está assumindo o controle, ETFs e stablecoins estão atraindo capital para as finanças tradicionais, e aquela era de “dinheiro fácil” onde comprar uma altcoin e obter retornos de 10 a 100 vezes já acabou estruturalmente. Essa narrativa captura apenas metade do que realmente acontece.

Bitcoin e stablecoins estão de fato se tornando produtos de Wall Street, mas o restante do setor de criptomoedas não foi absorvido. Uma parte está simplesmente desaparecendo por si só, enquanto outra — silenciosamente — está se tornando o melhor lugar para os investidores de varejo realmente ganharem dinheiro nos próximos seis a doze meses. A questão verdadeira é que, na tentativa de entender seu posicionamento, a maioria das pessoas está focando no mercado errado.

Visão geral:

Bitcoin e stablecoins agora pertencem ao Wall Street. Tornaram-se produtos reais e estáveis de nível institucional, mas não são mais o local onde investidores de varejo podem obter retornos que mudam vidas.

GameFi, NFT e a maioria das memecoins estão desaparecendo, por razões que não têm relação com Wall Street — seus modelos econômicos subjacentes falharam.

Mercados de previsão são a verdadeira história dos investidores de varejo nesta rodada. O volume mensal de negociações na Polymarket cresceu de 1,2 bilhão de dólares em 2025 para 25,7 bilhões de dólares em março de 2026, uma expansão de 21 vezes em um ano.

Rendimentos de DeFi estão ficando entediantes de uma forma “boa”. Staking de liquidez oferece de 4 a 8% de APY, plataformas reguladas de stablecoins oferecem de 5 a 8%, e esses retornos parecem sustentáveis, não especulativos.

Há cerca de 30% de chance de uma rodada completa de mercado de alta ao estilo de 2021, sendo que uma consolidação lateral é um resultado mais provável. Nesse ambiente, o que você possui é muito mais importante do que o movimento geral do mercado.

1. Bitcoin e stablecoins agora pertencem ao Wall Street

Desde o lançamento do ETF de Bitcoin, ele absorveu 59 bilhões de dólares. A quantidade de Bitcoin comprada por instituições por dia já ultrapassa a produção diária de mineração. A MicroStrategy possui mais de 800 mil BTC.

A integração de stablecoins é ainda mais profunda. Sua oferta atingiu 315 bilhões de dólares no primeiro trimestre. Atualmente, representam 75% do volume de negociações do mercado cripto. Com a aprovação do projeto de lei CLARITY, bancos regulados poderão emitir stablecoins diretamente.

Isso é real e permanente. Mas já não é mais o lugar onde investidores de varejo podem obter retornos de 10 ou 100 vezes. Comprar Bitcoin por corretoras oferece uma exposição limpa e estável. Aquele período de alta louca, airdrops, pré-vendas e farms de altos rendimentos que definiram ciclos passados simplesmente não existe mais nesse formato.

2. GameFi, NFT e memecoins estão desaparecendo por si só

GameFi está praticamente encerrado. Cerca de 93% dos projetos fracassaram, e Axie Infinity — o símbolo do boom de 2021 — caiu de 2,7 milhões de usuários ativos diários para cerca de 5.500 atualmente. GameFi não foi derrotado por Wall Street, mas por seu próprio design. “Jogue e ganhe” só funciona enquanto há novos usuários entrando e pagando os lucros dos antigos; quando o crescimento para, toda a economia de tokens entra em colapso.

NFTs estão em seu ponto mais baixo em anos. Em março de 2026, o volume mensal de vendas caiu para 105,9 milhões de dólares, o menor desde abril de 2021. Algumas coleções blue-chip ainda são negociadas, mas a maioria dos NFTs perdeu quase todo o valor, com pouca ou nenhuma atividade de negociação. Histórias que deveriam impulsionar adoção de longo prazo — NFTs como identidade digital, NFTs como ativos em jogos — nunca realmente se concretizaram em escala.

Memecoins não desapareceram completamente, mas os dados mostram que não são favoráveis aos investidores de varejo. Ainda há picos de alta de curto prazo — por exemplo, uma valorização de 23% em uma semana no início deste ano — mas o problema real é quem está negociando. Dados on-chain indicam que KOLs e grandes detentores dominam a maior parte do volume, o que significa que investidores comuns que entram na fase final de uma onda viral estão apenas transferindo dinheiro para insiders iniciais.

Essas três categorias não estão sendo absorvidas por ninguém. Elas esgotaram o fluxo de novos usuários, e a narrativa que as impulsionou em 2021 perdeu seu apelo. Isso é completamente diferente do que a integração com o TradFi, que exige respostas distintas.

3. Onde estão as chances dos investidores de varejo?

(1) Mercados de previsão

Os mercados de previsão criaram a maior base de usuários de varejo no setor cripto. O volume mensal na Polymarket cresceu de 1,2 bilhão de dólares em 2025 para 25,7 bilhões de dólares em março de 2026 — uma expansão de 21 vezes em um ano. Mais de 1,29 milhão de carteiras ativas. A maioria dos usuários negocia menos de 10 mil dólares, o que mostra que são realmente investidores de varejo, não instituições disfarçadas.

O envolvimento dos usuários também está aumentando. Os dias ativos por usuário passaram de 2,5 para 9,9 dias. Eles não entram e saem rapidamente.

Por que isso ainda funciona quando memecoins fracassam? Porque os mercados de previsão têm utilidade além do jogo de azar. As pessoas querem saber o que vai acontecer no mundo. O valor dos dados em si supera a negociação. Essa demanda não se esgota como a de memes. Bernstein prevê que, até o final do ano, o volume de negociação anual atingirá 240 bilhões de dólares, chegando a 1 trilhão de dólares até 2030.

(2) Rendimentos de DeFi

O total de valor bloqueado em DeFi está mais estável, mesmo abaixo do pico. Em abril, o ataque de vulnerabilidade na KelpDAO afetou o sentimento, mas a infraestrutura de rendimento continua operando normalmente.

As opções de rendimento atualmente disponíveis incluem:

Staking de liquidez: 4‑8% de APY;

Rendimentos de stablecoins em plataformas reguladas: 5‑8%;

Empréstimos apoiados por ativos do mundo real (RWA).

Não estamos mais em 2020. Farms com 1000% de APY desapareceram. Os retornos restantes são menores, mais sustentáveis, e acessíveis ao público comum. Na verdade, isso é mais vantajoso do que parece.

(3) Altcoins (desde que o Bitcoin ultrapasse uma nova máxima histórica)

O índice de temporada de altcoins está em 37. Para alcançar uma verdadeira temporada de altcoins, precisa subir para 75. Ainda não chegamos lá.

Se o Bitcoin ultrapassar sua máxima histórica no terceiro trimestre, esse índice pode subir. Nesse caso, as melhores posições seriam ETH, tokens do ecossistema Base, e ativos do ecossistema Solana com usuários reais. Se você puder suportar a pressão de fazer uma devida diligência, pré-vendas de AI-crypto e DePIN têm potencial assimétrico de alta.

É uma estratégia de posicionamento, não uma certeza.

4. O que pode acontecer nos próximos meses?

Três cenários possíveis para os próximos seis meses:

Bull market (30%): Federal Reserve corta juros, Bitcoin ultrapassa 110 mil dólares, projeto de lei CLARITY é aprovado. Todos esses eventos podem acontecer, mas precisam ocorrer simultaneamente — esse é o ponto difícil.

Lateralidade (45%): Bitcoin oscila entre 70 e 95 mil dólares. Os mercados de previsão continuam crescendo. DeFi permanece estável. Altcoins sobem apenas por notícias específicas, não por um movimento coletivo.

Bear market (25%): Reacende a inflação, Fed aumenta juros, Bitcoin cai para 50‑60 mil dólares. Investidores de varejo migram para ETFs, tudo o mais perde valor.

Honestamente, o resultado mais provável não é uma grande rodada de alta de varejo, mas um mercado lateral — onde o que você possui é muito mais importante do que o movimento do mercado em si. Essa é uma dinâmica completamente diferente dos dois ciclos anteriores.

5. Como agir na prática?

Invista tempo em mercados de previsão. Essa é atualmente a única vertente de varejo no cripto que ainda está crescendo. Usuários reais estão entrando e retornando regularmente, e as plataformas oferecem mais do que apenas negociação, com funcionalidades úteis, garantindo crescimento contínuo.

Use DeFi para obter rendimentos estáveis, não para buscar altos lucros. Staking de liquidez oferece de 4 a 8% de retorno, e plataformas reguladas de stablecoins oferecem de 5 a 8%. Esses retornos são pequenos, mas confiáveis, e podem ser obtidos sem assumir riscos elevados.

Compre apenas altcoins apoiadas por usuários reais. Foque em tokens com produtos concretos nas ecossistemas Ethereum e Solana. Não invista em uma cesta aleatória de altcoins na esperança de pegar uma temporada de altcoins, pois essa estratégia já não funciona mais neste ciclo.

Evite GameFi, NFTs aleatórios e novas memecoins. Essas categorias não vão se recuperar nos próximos seis a doze meses. O problema não está no ciclo de mercado, mas na forma como foram inicialmente projetadas — esperar por uma mudança não vai consertar.

6. Conclusão

A narrativa de que “TradFi está engolindo o cripto” explica o estado atual do Bitcoin e das stablecoins, mas não explica por que GameFi, NFTs e memecoins estão desaparecendo — cada um por seus motivos. Ao mesmo tempo, ela ignora as partes do mercado que realmente estão crescendo: mercados de previsão, rendimentos de DeFi e altcoins selecionadas.

A era de comprar qualquer altcoin e obter retornos de cem vezes acabou. As oportunidades restantes são menores, mais seletivas e exigem mais conhecimento. Você precisa entender realmente o que está fazendo.

Para aqueles que conseguirem, os próximos seis a doze meses não representam um fim, mas apenas uma outra versão de ganhar dinheiro com cripto.