A Dell acabou de divulgar lucros recordes ao juntar-se à festa da IA. Os investidores devem comprar as ações após o aumento de 221% este ano?

Outra empresa de tecnologia de computadores legada e de enterprise consolidou-se oficialmente como um grande ator na cadeia de fornecimento de inteligência artificial e entrou na festa.

Dell (DELL +30,83%) reportou resultados de lucros de estrela do rock para o seu primeiro trimestre do ano fiscal de 2027.

A empresa reportou lucros diluídos ajustados por ação (EPS) de $4,86, um aumento de 214% ano a ano e superando as estimativas de consenso de $2,96.

A receita de quase $44 bilhões também superou em muito a estimativa de $35,7 bilhões.

A empresa também elevou sua orientação de receita para o ano inteiro para $167 bilhões na média, representando um crescimento de 47% em relação ao ano fiscal de 2026.

A grande surpresa positiva e o aumento podem ser atribuídos à demanda crescente por servidores de IA, e a empresa espera que a receita de servidores de IA para o ano inteiro atinja $60 bilhões.

O Diretor de Operações da Dell, Jeff Clarke, disse: “A oportunidade de IA não mostra sinais de desaceleração.”** Analista do Morgan Stanley, Erik Woodring, afirmou que a surpresa incrível pegou sua equipe de surpresa.

“Erramos nesta previsão, e nosso modelo/PT estão em revisão,” escreveu Woodring em uma nota de pesquisa hoje, de acordo com a CNBC. “Este foi — em todos os aspectos — um dos trimestres mais impressionantes que vimos em nosso tempo cobrindo Hardware, especialmente no contexto do que está acontecendo no universo dos componentes.”

Às 14h07 ET de hoje, a Dell negociava quase 29,5% mais alta e está com um aumento de 221% neste ano. Os investidores ainda devem comprar a ação?

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Papel da Dell na pilha de IA

Muitos componentes são necessários para rodar soluções de IA.

Enquanto as unidades de processamento gráfico (GPUs) da Nvidia usadas para treinar grandes modelos de linguagem (LLMs) receberam a maior atenção, empresas que fabricam outros componentes viram suas ações dispararem.

Por exemplo, a Micron teve um desempenho excelente devido à demanda intensa por memória necessária para alimentar as GPUs com dados.

Expandir

NYSE: DELL

Dell Technologies

Variação de hoje

(30,83%) $97,75

Preço Atual

$414,80

Pontos-chave

Valor de Mercado

$207B

Variação do dia

$402,38 - $429,12

Variação de 52 semanas

$106,38 - $429,12

Volume

1,7M

Volume Médio

8M

Margem Bruta

19,97%

Rendimento de Dividendos

0,70%

A Dell desempenha outro papel vital ao vender servidores de IA que praticamente unem todos os componentes da pilha de IA, desde as GPUs até a memória, armazenamento e unidades de processamento central (CPUs).

Assim, à medida que os clusters de GPU continuam a escalar, a Dell se beneficia do aumento da demanda por servidores.

A ação é uma compra?

Após a grande valorização, a Dell agora negocia a mais de 32 vezes os lucros passados. Sua média de cinco anos é 16.

Embora esses múltiplos possam não parecer muito heroicos no setor de IA, é importante entender que, como a Micron, a Dell foi anteriormente tratada como uma ação cíclica, pois o negócio de hardware normalmente vem em ondas.

Mas o superciclo de IA pode mudar isso, pelo menos se continuar nesse ritmo.

Na teleconferência de resultados da empresa, Clarke disse que a empresa saiu do trimestre com um backlog de servidores de IA de mais de $51 bilhões. A demanda continua a superar a oferta, e Clarke também afirmou que a Dell espera sair de 2026 com um backlog forte.

Dado o aumento da demanda, a ação da Dell pode ter mais espaço para crescer mesmo após a grande valorização.

No entanto, como outros componentes da cadeia de fornecimento de IA, ela provavelmente viverá e morrerá com o comércio de IA, que pode passar por uma correção em algum momento.

A gestão também está tendo sucesso com outras áreas do negócio da Dell, projetando que as margens brutas de seus negócios, excluindo IA, também se expandirão ao longo do ano, então há motivos para acreditar na execução.

Acredito que os investidores podem possuir a ação, mas devem entender que os grandes ganhos podem já estar incorporados. Se decidir comprar, recomendo começar pequeno e fazer compras periódicas, em média, ao longo do tempo.