BTC 15 minutos de recuperação de 0,47%: compressão de Gamma na expiração de opções e suporte técnico combinados desencadeiam correção de curto prazo

Durante o período de 29 de maio de 2026, das 19h30 às 19h45 (UTC), o preço do BTC recuperou de 73.335,3 USDT para 73.724,7 USDT, alcançando um retorno de +0,47% em 15 minutos, com uma amplitude de 0,53%. Em um contexto de queda acumulada de 5,24% nos últimos 7 dias consecutivos e o índice de medo e ganância caindo para 23, na zona de medo extremo, essa pequena recuperação mostra que o mercado recebeu suporte de compra próximo a níveis técnicos críticos.

A principal força motriz dessa movimentação foi o efeito de compressão Gamma causado pelo vencimento de opções. No dia 29 de maio, um total de 6,25 bilhões de dólares em contratos de opções de BTC expiraram, sendo que as posições de opções de venda com preço de exercício de 75.000 dólares estavam mais concentradas, enquanto as de compra com preço de exercício de 80.000 dólares lideravam. Quando o preço se mantém acima de 75.000 dólares, grande parte do valor das opções de venda se torna zero, obrigando os formadores de mercado a comprar o ativo subjacente para fazer hedge; ao mesmo tempo, o contrato de futuros mensal de Bitcoin da CME vence em 30 de maio, e múltiplos pontos de decisão de tempo se convergem, ampliando a volatilidade de curto prazo.

Além disso, a liquidação concentrada de posições longas anteriormente e a recompra de posições curtas agravaram a melhora de oferta e demanda de curto prazo. Dados mostram que, nas últimas 24 horas, foram liquidados um total de 81,28 milhões de dólares, sendo que 84,4% dessas liquidações, ou 68,64 milhões de dólares, vieram de posições longas. Após a liquidação de posições longas, a pressão de venda foi liberada, alguns traders realizaram lucros, enquanto compras programadas foram acionadas quando o preço atingiu o limite inferior do intervalo diário, formando uma recuperação técnica. Dados on-chain também indicam que as reservas de BTC nas exchanges estão no nível mais baixo desde dezembro de 2017, com baleias acumulando posições continuamente, fornecendo suporte estrutural ao preço.

No que diz respeito aos riscos, o ETF de Bitcoin à vista já apresenta sete dias consecutivos de saída líquida, com uma saída líquida acumulada de 759,6 milhões de dólares entre 27 e 28 de maio, sinal claro de enfraquecimento da confiança institucional. Se o preço romper o suporte de 71.400 dólares, pode desencadear uma nova rodada de vendas. A recuperação atual ainda é considerada uma correção técnica, sendo necessário monitorar continuamente os fluxos de fundos do ETF, dados macroeconômicos e a quebra de níveis técnicos-chave.