A era de Waller chegou! Wall Street de repente percebeu: o antigo "Suave Powell" não volta mais

A maior mudança nos mercados globais recentemente, não são os dados, mas as pessoas.
Após Kevin Waller assumir oficialmente o Federal Reserve, o mercado de repente percebeu:
A natureza da política monetária mudou completamente.
Antes, embora Powell fosse durão, o mercado sempre achava:
“Quando o mercado cair, o Federal Reserve ainda vai salvar.”
Agora, com Waller, Wall Street de repente percebe:
Este cara parece realmente não ter medo de uma queda do mercado.
Assim, as expectativas de aumento de juros do CME aumentaram instantaneamente, e os traders até começaram a apostar em mais aumentos ainda este ano.
Por que o mercado ficou tão assustado de repente?
Porque Waller é um típico “pensamento hawkish”.
Na visão dele, o maior inimigo não é a desaceleração econômica, mas:
A inflação que volta a sair do controle.
Agora, o maior problema dos EUA é que a economia não entrou em recessão completa, mas a inflação continua obstinada.
Resumindo:
A economia não morreu, a inflação também não.
Isso faz com que o Federal Reserve se sinta especialmente desconfortável.
Se reduzir as taxas de juros muito cedo, os aumentos anteriores de dois anos podem ter sido em vão; se continuar firme, teme-se que a economia seja empurrada diretamente para uma recessão.
Por isso, na minha opinião, a reunião de junho:
Provavelmente não aumentará as taxas, mas será extremamente hawkish.
Por exemplo:
* Aumento na projeção de pontos
* Redução no número de cortes de juros
* Ênfase nos riscos de inflação
* Continuação do mantra “mais alto por mais tempo”
Em linguagem simples:
“Esqueçam, a era de juros baixos ainda não voltou.”
E o maior problema atual do mercado é:
Os preços dos ativos já comemoraram antecipadamente.
As ações de IA dispararam, o mercado de criptomoedas voltou a ficar ativo, e a preferência pelo risco claramente aumentou.
O que isso significa para o Federal Reserve?
Significa que “vocês não levam a sério as altas taxas”.
Assim, Waller provavelmente continuará a “pressionar o mercado” com palavras.
Porque, às vezes, o Federal Reserve não precisa realmente aumentar as taxas, só precisa assustar o mercado.
E o verdadeiro perigo é:
Se nos próximos dois meses os dados de inflação voltarem a subir, Waller pode realmente aumentar as taxas novamente.
Naquele momento, o mercado global pode perceber de repente:
“Na verdade, o ciclo de aumento de juros ainda não acabou.”
E o impacto será mais forte do que antes.
Porque o maior consenso do mercado agora é: “Não vai mais aumentar.”
E o mercado de capitais adora quebrar esse consenso. #Polymarket每日热点