Junho sem redução de juros já não é o foco principal! O verdadeiro perigo é que Waller possa “ser hawkish até ao final do ano”

Antes, o mercado estava mais preocupado com:
“Quando é que vão cortar os juros?”
Agora, todos começam a perguntar:
“Será que vão aumentar outra vez?”
Quão absurdo é esta mudança?
É como pensar que a aula vai acabar, e de repente o professor tira uma prova simulada.
E o personagem central de tudo isto é Kevin Waller.
Depois de assumir o cargo, o estilo do Federal Reserve tornou-se claramente mais hawkish.
Porque ele sabe muito bem:
O maior risco agora não é a economia desacelerar um pouco, mas o ressurgimento da inflação.
Especialmente porque o mercado de trabalho nos EUA ainda não colapsou de verdade.
Os salários ainda têm resistência, os preços dos serviços continuam altos, o que significa que a pressão inflacionária não foi completamente eliminada.
Portanto, a situação mais provável na reunião de junho é:
Manter as taxas de juros inalteradas, mas com uma linguagem mais dura.
Por exemplo, continuar a enfatizar:
* A inflação ainda está acima do desejável
* Não descartar ações adicionais
* Manter taxas restritivas a longo prazo
Traduzindo, isto é:
“Não esperem ganhar dinheiro facilmente este ano.”
E o lugar mais perigoso do mercado agora é:
Muita gente ainda está imersa na “bull run de IA”.
O Nasdaq está a subir como um foguete, o mercado de criptomoedas está a ficar agitado, e o Federal Reserve pensa:
“Será que as condições financeiras estão demasiado frouxas novamente?”
Por isso, é muito provável que Waller, através de discursos hawkish, volte a “desacreditar” o mercado.
Porque, na visão do Fed:
O aumento rápido dos ativos também estimula a inflação.
Portanto, não pensem que “não aumentar os juros” é uma notícia positiva.
Às vezes, uma frase pode ser mais assustadora do que um aumento de juros.
Na minha opinião:
O verdadeiro foco de junho não é a decisão de juros, mas a primeira manifestação completa do estilo de política de Waller.
Se ele continuar hawkish, os mercados globais irão reavaliar os preços.
Então,:
* Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem continuar altos
* O dólar pode fortalecer-se
* O ouro pode sofrer pressão
* As ações tecnológicas podem tornar-se mais voláteis
Especialmente aqueles ativos com avaliações elevadas, que começarão a sentir a pressão.
Porque a maior característica de uma era de juros altos é:
O dinheiro já não é gratuito.