O roteiro do L2 do Ethereum resolveu as taxas dos utilizadores.

Criou um problema estrutural para o preço do ETH que ainda não foi resolvido por 3 forks difíceis futuros.
Aqui está o mecanismo:
Dencun reduziu massivamente as taxas do L2.
Pectra adicionou mais espaço de blob.
Cada atualização afastou mais a atividade do Ethereum L1.
O que significa:
> taxas mais baixas no L1
> queima de ETH menor
> crescimento de oferta líquida maior
O ciclo tornou-se auto-reforçado.
O Ethereum escala.
A atividade do L2 cresce.
A queima de ETH enfraquece ainda mais.
Esse compromisso nunca foi explicado de forma suficientemente clara aos detentores de ETH.
Entretanto:
> ETH: -5,1% semanalmente
> BTC: -5,1% semanalmente
O mercado está reprecificando a diferença entre crescimento da rede e acumulação de valor do ativo.
O JPMorgan já duvida que Glamsterdam e Hegota mudem materialmente essa dinâmica.
Porque escalar sozinho não restaura automaticamente a demanda por ETH.
Em algum momento, o Ethereum precisa de um ou ambos:
> retorno da atividade de taxas no L1
> novo modelo de demanda por ETH além das mecânicas de queima
Ambos são possíveis, nenhum é certo.