Junho com corte de juros? Sonhe mais um pouco! Waller pode estar preparando uma “guerra de taxas altas duradoura”

Se a era de Powell é “bater e acalmar”, então a era de Waller é mais como:
“Primeiro faz, depois fala.”
A maior mudança recente no mercado é começar a acreditar novamente:
que as taxas de juros podem permanecer altas por mais tempo.
Por quê?
Porque a inflação é difícil de controlar.
Embora a economia dos EUA esteja desacelerando, o emprego ainda não está ruim, e os salários continuam altos.
Isso significa que os consumidores ainda têm capacidade de gastar.
E enquanto o consumo continuar, será difícil a inflação diminuir completamente.
Assim, a lógica central após Waller assumir é bastante clara:
Não se deve afrouxar prematuramente.
Por isso, em junho, eu acho que:
a probabilidade de manter tudo como está é maior.
Mas não pense que isso é uma notícia positiva.
Porque o que realmente importa é:
a formulação das palavras.
Se Waller continuar enfatizando:
* Risco de inflação
* Dependência de dados
* Taxas de juros restritivas de longo prazo
o mercado vai perceber novamente:
“o sonho de cortar juros pode ser adiado.”
Isso afetará diretamente os ativos globais.
Especialmente:
* Ações nos EUA
* Ouro
* Criptomoedas
* Mercados emergentes
Porque nos últimos anos todos já se acostumaram com “dinheiro barato”.
Agora, com taxas altas e prolongadas, é como se o mercado de capitais estivesse entrando em uma “fase de desmame”.
Muitos ativos que antes podiam contar histórias loucas, no futuro terão cada vez mais dificuldades para captar recursos.
E a maior característica de Waller é:
não se importar muito com o humor do mercado.
Portanto, nos próximos meses, o Federal Reserve pode entrar em um novo estado:
antes que a economia esteja completamente ruim, não abrirá mão facilmente.
Isso significa:
que a volatilidade do mercado global pode estar longe de acabar.
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