Nos últimos dias, tenho visto muitas pessoas relacionar o fluxo de fundos de ETF com a disposição ao risco do mercado de ações dos EUA, como se assim que lá aquecesse, aqui também deveria subir... Para ser sincero, isso não é totalmente irrelevante, mas na hora de transmitir para minha posição, há muitas variáveis intermediárias. Quando as taxas de juros sobem, a primeira coisa que muda é a “disposição de suportar a volatilidade”, não uma decisão imediata de direção; quando a taxa de financiamento de fundos dispara, a inclinação das opções começa a se distorcer, eu interpreto como uma mudança no vento, e primeiro faço pequenos ajustes na alavancagem e na posição: reduzo um pouco, faço hedge, aumento a linha de stop-loss. Não me atrevo a fazer previsões certeiras, de qualquer forma, a gestão de risco deve vir em primeiro lugar.