Recentemente, vi novamente uma votação de governança de um projeto, aparentemente “decidida pela comunidade”, mas ao clicar, vi que as delegações de votos eram uma camada sobre a outra, e no final eram sempre os mesmos grandes investidores trocando microfones entre si. Para ser sincero, a governança com tokens não governa o protocolo, mas cria uma ilusão para os investidores menores: você tem voto, mas entrega seu voto a “pessoas mais profissionais”, e essas pessoas facilmente ajustam as regras para pagar menos taxas, facilitar a saída ou algo assim.

O esquema dos jogos na cadeia que também desmorona é bastante parecido: inflacionar para atrair pessoas, estúdios impulsionando volume, e quando o preço do token cai, todos recuam, deixando para trás uma pilha de PPT de “long-termismo”. Se a governança ficar só com delegações e oligarcas, os incentivos também se transformarão em: quem consegue controlar a narrativa e o voto, pode terceirizar o risco para os outros. De qualquer forma, agora, ao ver uma proporção de votos delegados tão alta, minha primeira reação não é “participar”, mas pensar primeiro em quem exatamente estou trabalhando para.