Durante a noite, revisei os materiais sobre LST e reempréstimo, quanto mais olhava, mais achava que os lucros, na essência, resumem-se a duas coisas: uma é que há alguém pagando para comprar segurança/comprar direitos de ordenação/comprar serviços (você assume o risco por ele); a outra é que, na verdade, é uma espécie de “subsídio” ou uma valorização inflacionada que sustenta tudo, parecendo muito atrativo no início. O risco também é bastante direto: penalidades na camada de staking subjacente, desconto de liquidez, e ao reempréstimo acrescenta-se uma camada extra de contraparte e mudanças nas regras, se o contrato ou operação derem errado, você simplesmente não consegue reagir a tempo. Ao pensar em jogos blockchain com inflação + estúdios + espiral de preço de moeda, parece bastante semelhante: se os lucros dependem principalmente de dinheiro novo e incentivos, cedo ou tarde eles passarão de “estável” para “por que você ainda está aqui”. Agora, estou mais disposto a guardar tudo isso como um arquivo, esperar que uma análise retrospectiva possa explicar claramente a origem do fluxo de caixa, de qualquer forma, não tenho pressa.