A queda do Bitcoin para cerca de 72.000 dólares mostra como as tensões entre os EUA e o Irã estão novamente afetando ETFs, alavancagem e fluxos

O Bitcoin caiu em direção ao nível de $72.000 após uma nova onda de ataques militares reportados dos EUA ao Irã, que impulsionou o preço do petróleo e enviou outro choque pelos ativos de risco.

A maior criptomoeda caiu até 3,6% num período de 24 horas, atingindo uma mínima intradiária de $72.792, de acordo com os dados do CryptoSlate. Ela recuperou-se ligeiramente para $73.274 no momento da publicação.

A queda do BTC coincidiu com um aumento súbito nos preços da energia após os militares dos EUA lançarem uma nova onda de ataques aéreos contra alvos iranianos. Isso perturbou um cenário geopolítico já frágil e azedou o apetite dos investidores por ativos de risco em todo o mundo.

O momentum de baixa rapidamente se espalhou para o ecossistema mais amplo de criptomoedas. Ethereum, o segundo maior ativo digital, caiu cerca de 5%, passando abaixo da marca de $2.000.

Até mesmo os favoritos recentes do mercado foram atingidos pelo fogo cruzado: Hyperliquid (HYPE), que havia feito uma rally agressiva de várias semanas até uma máxima histórica acima de $64, reverteu-se abruptamente, caindo mais de 9% para perto de $55.

Outros tokens principais, incluindo Solana, BNB, XRP, Cardano e Dogecoin, registraram perdas uniformes à medida que a pressão de venda se ampliava tanto em plataformas centralizadas quanto descentralizadas.

Choques geopolíticos atingem energia e ativos de risco

O catalisador para o evento de desvalorização entre ativos começou no Oriente Médio, onde o Exército dos EUA supostamente implantou caças F/A-18 para atacar uma unidade de controle de drones iranianos numa importante cidade portuária situada ao longo do Estreito de Hormuz.

De acordo com oficiais de defesa dos EUA citados pelo Wall Street Journal, a ação seguiu relatos de que forças iranianas haviam lançado veículos aéreos não tripulados visando embarcações comerciais e ativos dos EUA na região.

A situação deteriorou-se ainda mais quando o Corpo de Guardas Revolucionários Islâmicos do Irã (IRGC) supostamente emitiu uma declaração formal confirmando que retaliou atacando uma base aérea dos EUA no Kuwait, alertando que “a agressão não ficará sem resposta.”

A troca militar imediatamente pressionou os mercados tradicionais de commodities. Os futuros de petróleo Brent subiram quase 5%, passando de $96 por barril, enquanto os traders de energia precificaram um prêmio de risco substancial.

Preço do Petróleo Brent (Fonte: Oilprices.com)A luta renovada efetivamente extinguiu as esperanças de uma resolução diplomática de curto prazo que garantisse o Estreito de Hormuz. Esta é uma artéria marítima vital que movimenta cerca de 25% do total de embarques de petróleo mundial.

Falando sobre essa situação de mercado, Rachael Lucas, analista de criptomoedas na BTC Markets, afirmou:

“Tem sido um período altamente desafiador de 24 horas para os mercados de ativos digitais, pois os ventos macroeconômicos e geopolíticos pesaram simultaneamente no sentimento dos investidores.”

Ela afirmou que o Bitcoin caiu diretamente em resposta às tensões crescentes entre EUA e Irã e à incerteza logística resultante ao redor do Estreito de Hormuz.

Segundo ela, os ativos de risco globalmente sentiram a pressão, embora o Bitcoin tenha exibido um grau de resiliência relativa em comparação com os danos estruturais observados nos mercados tradicionais de ações e derivativos.

Longs alavancados enfrentam cascata de $930 milhões

À medida que os preços à vista romperam níveis de suporte psicológico, o movimento de baixa desencadeou um evento severo de liquidação nos mercados de derivativos de criptomoedas.

Operadores de criptomoedas que usaram alta alavancagem para sustentar apostas de alta se viram presos numa pressão de margem. Isso forçou plataformas automatizadas a fecharem sistematicamente posições subcolateralizadas.

Dados do Coinglass revelaram que $930 milhões em posições derivativas foram forçosamente liquidados em um período de 24 horas. A volatilidade impactou mais de 166.130 contas individuais de varejo e institucionais.

Liquidação do Mercado de Criptomoedas (Fonte: CoinGlass)O dano financeiro foi esmagadoramente suportado pelos participantes de mercado otimistas. Posições longas, que são apostas de que os preços dos ativos digitais continuariam a valorizar-se, representaram aproximadamente $870 milhões do total de perdas.

Em contraste, os vendedores a descoberto sofreram perdas modestas, com apenas $60 milhões em posições short liquidadas durante a sessão de negociação turbulenta.

Contratos ligados ao Bitcoin suportaram o peso das liquidações, sofrendo mais de $366 milhões em encerramentos forçados. Os traders de derivativos de Ethereum foram igualmente penalizados, sofrendo cerca de $240 milhões em posições apagadas.

A maior liquidação individual ocorreu na plataforma Hyperliquid DEX, onde um contrato de swap de Bitcoin avaliado em $15,34 milhões foi automaticamente encerrado.

Retirada institucional: saídas de ETFs aceleram

A pressão de mercado refletiu-se nos fluxos de capitais institucionais, com os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin nos EUA registrando suas segundas maiores saídas este ano.

Dados da SosoValue mostram que as saídas líquidas totais nos onze produtos listados nos EUA atingiram $733,4 milhões.

Saídas de ETFs de Bitcoin (Fonte: SoSo Value)O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock liderou a retirada, perdendo um recorde de $527,82 milhões numa única sessão. O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continuou seu sangramento estrutural, com uma retirada de $104,76 milhões, enquanto o Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) registrou uma redução de $60,30 milhões.

Outras saídas foram observadas na Bitwise (BITB) e Ark Invest (ARKB), que perderam, respectivamente, $17,48 milhões e $17,39 milhões.

Enquanto isso, o Bitcoin Trust da Morgan Stanley (MSBT) foi o único ponto positivo, apresentando uma entrada líquida modesta de $4,29 milhões, enquanto provedores como Invesco, Franklin Templeton, Valkyrie e VanEck reportaram fluxos estáveis.

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A saída de um dia estendeu o fluxo contínuo de capitais dos produtos de Bitcoin à vista por oito dias consecutivos de negociação, com perdas acumuladas agora atingindo $2,6 bilhões.

A sequência prolongada de resgates arrastou os ativos sob gestão dos ETFs de Bitcoin nos EUA abaixo do marco de $100 bilhões, chegando a aproximadamente $97 bilhões no momento da publicação.

Dados on-chain sinalizam regime de ‘duplo risco de saída’

Por baixo da ação de preço, dados subjacentes da blockchain indicam uma mudança fundamental na arquitetura do mercado.

Segundo Axel Adler, analista on-chain na CryptoQuant, mais de 103.000 BTC retornaram às exchanges centralizadas ao longo de um período de 30 dias. Isso marca a entrada mais agressiva de tokens em plataformas de negociação desde a primavera de 2025.

Ao mesmo tempo, a liquidez de stablecoins está saindo das exchanges centralizadas a uma taxa de $153 milhões por dia.

“Dois métricas de fluxo fundamentais estão simultaneamente emitindo sinais de alerta,” observou Adler. “As moedas estão retornando às exchanges, o que aumenta a oferta líquida imediata disponível para venda. Ao mesmo tempo, as stablecoins estão saindo das plataformas, esvaziando os livros de ordens de poder de compra pronto. Essa é a definição clássica de um mercado de duplo risco de saída.”

A mudança marca uma reversão estrutural completa em relação ao regime de acumulação observado entre março e abril, quando os fluxos líquidos das exchanges atingiram um ciclo de baixa de -300.000 BTC, sinalizando que os investidores estavam movendo ativos de forma agressiva para armazenamento offline em cold storage.

Fluxos líquidos de Bitcoin (Fonte: CryptoQuant)A tendência se inverteu em 18 de maio, quando os fluxos líquidos se tornaram positivos, atingindo o pico em 26 de maio e deixando um excesso de oferta elevado que complicou a defesa do Bitcoin na marca de $73.000.

Darkfost, analista on-chain na CryptoQuant, também apontou que o BTC atualmente está numa zona estrutural onde sua demanda spot está se contraindo rapidamente.

Segundo o analista:

“O crescimento mensal total da demanda está atualmente em uma média de -139.000 BTC, puxando o ativo de volta para sua faixa de baixa de médio prazo.”

Correção técnica ou mudança estrutural?

Apesar da forte desleverage, algumas firmas de pesquisa alertam contra interpretar a queda como uma quebra macroeconômica permanente.

Analistas observam que choques geopolíticos tradicionalmente geram dislocações rápidas de preço, front-loaded, que tendem a se normalizar assim que as incertezas localizadas se dissipam.

“Os ataques dos EUA às posições iranianas introduziram um prêmio de risco geopolítico inegável em todo o espectro de ativos de risco,” disse Nicolai Sondergaard, analista de pesquisa na Nansen. “O Bitcoin absorveu aproximadamente 5,5% desse prêmio nos últimos três dias, corrigindo de quase $77.100 para a faixa atual de $72.900. Esse padrão é consistente com os comportamentos históricos que monitoramos durante escaladas militares anteriores no Oriente Médio.”

Sondergaard acrescentou que a métrica crítica a ser monitorada é se o conflito permanece geograficamente contido ou se amplia para uma guerra regional mais ampla. Ele disse ao CryptoSlate:

“Os fluxos de troca mudaram para entradas líquidas hoje, provando que a pressão de distribuição permanece ativa. No entanto, a história demonstra que, quando eventos geopolíticos atuam como o principal catalisador—em vez de uma quebra macroeconômica estrutural—a queda de preço resultante geralmente é absorvida assim que a incerteza logística e política imediata se resolve.”

Além disso, surgiram sinais de acumulação contrária institucional em meio à turbulência mais ampla.

A firma de tesouraria Ethereum Bitmine realizou uma compra notável de 111.942 ETH, representando um compromisso de capital de $238 milhões.

Observadores de mercado veem o tamanho da transação como um sinal de contra-sinal significativo às resgates diários de ETFs, sugerindo que a convicção institucional de longo prazo permanece intacta sob o pânico imediato impulsionado por derivativos.