Depois que a Wall Street assumiu o controle do Bitcoin, onde ainda podem os investidores individuais ganhar dinheiro?

作者：Stacy Muur，加密KOL，Green Dot创始人；翻译：@金色财经xz

Atualmente, há uma narrativa no setor de criptomoedas, quase todos os analistas a contam da mesma maneira. Wall Street está assumindo, ETFs e stablecoins estão atraindo capital para as finanças tradicionais, e aquela era de “dinheiro fácil” onde comprar uma altcoin poderia render de 10 a 100 vezes já terminou estruturalmente. Essa narrativa captura apenas metade do que realmente acontece.

Bitcoin e stablecoins estão de fato se tornando produtos de Wall Street, mas o restante do setor de criptomoedas não foi absorvido. Uma parte está simplesmente desaparecendo por si mesma, enquanto outra — silenciosamente — está se tornando o melhor lugar para os varejistas realmente ganharem dinheiro nos próximos seis a doze meses. A verdadeira questão é que, na maioria das vezes, as pessoas tentam entender seu posicionamento, mas olham para o mercado errado.

Visão geral:

Bitcoin e stablecoins agora pertencem a Wall Street. Tornaram-se produtos institucionais reais e estáveis, mas não são mais o local onde os investidores de varejo podem obter retornos que mudam vidas.

GameFi, NFT e a maioria das memecoins estão desaparecendo, por razões que não têm relação com Wall Street — seus modelos econômicos subjacentes falharam.

Mercados de previsão são a verdadeira história dos varejistas nesta rodada. O volume mensal de negociações na Polymarket cresceu de 1,2 bilhão de dólares em 2025 para 25,7 bilhões em março de 2026, uma expansão de 21 vezes em um ano.

Rendimentos de DeFi estão ficando entediantes de uma forma “boa”. Staking de liquidez oferece 4‑8% de APY, plataformas reguladas de stablecoins oferecem 5‑8%, e esses retornos parecem sustentáveis, não especulativos.

Há cerca de 30% de chance de uma rodada completa de mercado de alta estilo 2021 para os varejistas, mas uma consolidação lateral é mais provável. Nesse ambiente, o que você possui é muito mais importante do que o movimento geral do mercado.

1. Bitcoin e stablecoins agora pertencem a Wall Street

Desde o lançamento, os ETFs de Bitcoin absorberam 59 bilhões de dólares. A quantidade de Bitcoin comprada por instituições por dia já ultrapassa a produção diária de mineração. A MicroStrategy possui mais de 800 mil BTC.

A integração de stablecoins é ainda mais profunda. Sua oferta atingiu 315 bilhões de dólares no primeiro trimestre. Atualmente, representam 75% do volume de negociações do mercado cripto. Assim que a lei CLARITY for aprovada, bancos regulados poderão emitir stablecoins diretamente.

Isso é real e permanente. Mas não é mais o lugar onde os varejistas podem obter retornos de 10 ou 100 vezes. Comprar Bitcoin por corretoras oferece exposição limpa e estável. Aquele período de alta louca, airdrops, pré-vendas e farms de altos rendimentos que definiram ciclos passados já não existe mais nesse formato.

2. GameFi, NFT e memecoins estão desaparecendo por si mesmas

GameFi praticamente acabou. Cerca de 93% dos projetos falharam, e Axie Infinity — o marco do boom de 2021 — caiu de 2,7 milhões de usuários ativos diários no auge para cerca de 5.500 atualmente. GameFi não foi derrotado por Wall Street, mas por seu próprio design. “Jogue e ganhe” só funciona enquanto há novos usuários entrando e pagando os lucros dos antigos; quando o crescimento para, toda a economia de tokens entra em colapso.

NFTs estão em seu ponto mais baixo há anos. Em março de 2026, o volume de vendas mensais caiu para 105,9 milhões de dólares, o menor desde abril de 2021. Algumas coleções blue-chip ainda são negociadas, mas a maioria dos NFTs perdeu quase todo o valor, com pouca atividade de negociação. As histórias que deveriam impulsionar adoção a longo prazo — NFTs como identidade digital, NFTs como ativos em jogos — nunca realmente se concretizaram em escala.

Memecoins não desapareceram completamente, mas os dados mostram que são desfavoráveis aos varejistas. Ainda há picos de alta de curto prazo — como o valor de mercado que subiu 23% em uma semana no início deste ano — mas o problema real é quem está negociando. Dados on-chain indicam que KOLs e grandes detentores dominam a maior parte do volume, o que significa que usuários comuns entrando tardiamente em uma onda viral estão basicamente transferindo dinheiro para insiders iniciais.

Essas três categorias não são problemas de absorção. Elas esgotaram a capacidade de atrair novos usuários, e a narrativa que as impulsionou em 2021 perdeu seu apelo. Isso é completamente diferente do que a integração com TradFi, que exige respostas totalmente distintas.

3. Onde estão as chances dos varejistas?

(1) Mercados de previsão

Os mercados de previsão criaram a maior base de usuários de varejo no cripto. O volume mensal na Polymarket cresceu de 1,2 bilhão de dólares em 2025 para 25,7 bilhões em março de 2026 — uma expansão de 21 vezes em um ano. Mais de 1,29 milhão de carteiras ativas. A maioria dos usuários negocia menos de 10 mil dólares, o que mostra que são realmente varejistas, não instituições disfarçadas.

O envolvimento dos usuários também está aumentando. Os dias ativos por usuário passaram de 2,5 para 9,9 dias. Eles não entram, clicam e saem.

Por que isso ainda funciona quando memecoins fracassam? Porque os mercados de previsão têm utilidade além do jogo de azar. As pessoas querem saber o que vai acontecer no mundo. O valor dos dados em si supera a negociação. Essa demanda não se esgota como a de memes. Bernstein prevê que, até o final deste ano, o volume de negociação anual atingirá 240 bilhões de dólares, chegando a 1 trilhão de dólares até 2030.

(2) Rendimentos de DeFi

O valor total bloqueado em DeFi está mais estável, embora abaixo do pico. O ataque de vulnerabilidade ao KelpDAO em abril afetou o sentimento, mas a infraestrutura de rendimento continua operando normalmente.

Atualmente, as opções de rendimento reais incluem:

Staking de liquidez: 4‑8% de APY;

Rendimentos de stablecoins em plataformas reguladas: 5‑8%;

Empréstimos apoiados por ativos do mundo real (RWA).

Não estamos mais em 2020. Farms de 1000% de APY desapareceram. Os retornos restantes são menores, mais sustentáveis, e acessíveis ao público comum. Na verdade, isso é mais vantajoso do que parece.

(3) Altcoins (desde que o Bitcoin ultrapasse uma nova máxima histórica)

O índice de temporada de altcoins está em 37. Para alcançar uma verdadeira temporada de altcoins, precisa subir para 75. Ainda não chegamos lá.

Se o Bitcoin ultrapassar uma máxima histórica no terceiro trimestre, esse índice pode subir. Nesse caso, as melhores posições seriam ETH, tokens do ecossistema Base, e ativos do ecossistema Solana com usuários reais. Se você puder suportar a pressão de diligência, pré-vendas de AI‑crypto e DePIN têm potencial assimétrico de alta.

É uma estratégia de posicionamento, não uma certeza.

4. O que pode acontecer nos próximos meses?

Três cenários possíveis para os próximos seis meses:

Bull market (30%): Federal Reserve corta juros, Bitcoin ultrapassa 110 mil dólares, lei CLARITY é aprovada. Todos podem acontecer, mas precisam ocorrer simultaneamente — esse é o ponto difícil.

Lateralidade (45%): Bitcoin negocia entre 70 e 95 mil dólares. Os mercados de previsão continuam crescendo. DeFi permanece estável. Altcoins sobem apenas por notícias específicas, não coletivamente.

Bear market (25%): Reacende a inflação, Federal Reserve aumenta juros, Bitcoin cai para 50‑60 mil dólares. Capital dos varejistas flui para ETFs, tudo o mais perde valor.

Honestamente, o resultado mais provável não é uma grande rodada de alta dos varejistas, mas um mercado lateral — onde o que você possui é muito mais importante do que o movimento do mercado em si. Essa é uma dinâmica completamente diferente dos dois ciclos anteriores.

5. Como agir na prática?

Invista tempo em mercados de previsão. Essa é atualmente a única vertical de varejo no cripto que ainda cresce. Usuários reais estão entrando e retornando regularmente, e as plataformas oferecem mais do que apenas negociação, com funcionalidades práticas, o que garante crescimento contínuo.

Use DeFi para obter renda estável, não para buscar altos lucros. Staking de liquidez oferece 4‑8% de retorno, e plataformas reguladas de stablecoins oferecem 5‑8%. Esses retornos são pequenos, mas confiáveis, e podem ser obtidos sem assumir riscos enormes.

Compre apenas altcoins apoiadas por usuários reais. Foque em tokens com produtos concretos nos ecossistemas Ethereum e Solana. Não aposte em uma cesta aleatória de altcoins na esperança de pegar uma temporada de altcoins, pois essa estratégia já perdeu validade neste ciclo.

Evite GameFi, NFTs aleatórios e novas memecoins. Essas categorias não vão se recuperar nos próximos seis a doze meses. O problema não está no ciclo de mercado, mas na forma como foram inicialmente projetadas — esperar que se consertem não funciona.

6. Conclusão

A narrativa de “TradFi engolindo o cripto” explica o estado atual de Bitcoin e stablecoins, mas não explica por que GameFi, NFTs e memecoins estão desaparecendo — cada um por seus motivos. Ao mesmo tempo, ela ignora as partes do mercado que realmente estão crescendo: mercados de previsão, rendimentos de DeFi e altcoins selecionadas.

A era de comprar qualquer altcoin e obter retorno de cem vezes acabou. As oportunidades restantes são menores, mais seletivas e mais exigentes. Você precisa entender realmente o que está fazendo.

Para quem consegue fazer isso, os próximos seis a doze meses não representam um fim, mas apenas uma outra versão de ganhar dinheiro com cripto.