Recentemente, muitos investidores descobriram que ainda não entendem muito bem o mecanismo de negociação das ações americanas, especialmente o pré-mercado e o pós-mercado. Na verdade, esses dois períodos têm um impacto muito maior nos preços das ações do que a maioria das pessoas imagina.

Vamos falar primeiro do pré-mercado. O pré-mercado das ações americanas começa às 4h da manhã, horário da costa leste, e dura até às 9h30, quando abre oficialmente o mercado. Esse período pode parecer insignificante, mas muitas vezes é o momento em que as informações mais importantes são refletidas de forma mais direta. Empresas divulgam resultados financeiros, o governo publica dados econômicos ou há notícias de última hora, e os investidores ajustam suas estratégias antecipadamente. Já vi várias ações caírem mais de 5% no pré-mercado, e a volatilidade na abertura oficial costuma ser ainda maior.

Por exemplo, no caso da Alibaba, no segundo semestre de 2023, assim que saiu a notícia de que Jack Ma e seu fundo familiar estavam vendendo uma grande quantidade de ações, além do IPO do Hema e a suspensão da divisão da Alibaba Cloud, o preço das ações caiu mais de 8% no pré-mercado. Essa é a força do pré-mercado — ele influencia diretamente o preço de abertura, que caiu 8,67% em relação ao fechamento do dia anterior.

Porém, o pré-mercado também tem suas limitações. Você só pode usar ordens limitadas, não ordens a mercado, porque há menos participantes e a liquidez é baixa, o que torna arriscado usar ordens a mercado, pois você pode ficar preso a um preço desfavorável. Além disso, nem todas as corretoras suportam o pré-mercado, e os horários variam. A Fidelity, por exemplo, permite negociações das 8h às 9h28, a Charles Schwab das 7h às 9h25, mas a Webull pode começar às 4h.

Depois de falar do pré-mercado, vamos ver o after-hours, ou seja, o período de negociação após o horário normal (das 9h30 às 16h, horário da costa leste). Geralmente, essa sessão se estende até às 20h. Muitas pessoas não sabem, mas o after-hours pode oferecer ao mercado um tempo extra para se acalmar. Por quê? Porque, assim como no pré-mercado, só é possível usar ordens limitadas, e os investidores institucionais praticamente não participam, o que ajuda a estabilizar os preços.

Vi um caso da Nvidia em dezembro de 2023. Durante o horário normal de negociação, o preço oscilou bastante, de cerca de 461 dólares para mais de 472 dólares, uma variação superior a 2%. Mas após o expediente, sem novas informações entrando no mercado, os investidores usaram principalmente ordens limitadas, e o preço rapidamente se estabilizou dentro de uma faixa estreita. Isso reflete o preço real do mercado após a consolidação de todas as informações, geralmente bastante próximo do preço de abertura do dia seguinte.

Se você quer lucrar com negociações no pré-mercado ou no after-hours, minha sugestão é acompanhar de perto as notícias. Fique atento aos fundamentos das empresas listadas e, assim que surgir uma notícia relevante, ajuste sua posição imediatamente. Além disso, pode tentar definir um preço de compra mais baixo ou um preço de venda mais alto do que o ideal, às vezes conseguindo uma negociação inesperada.

No gerenciamento de riscos, é fundamental ter cuidado. A liquidez no pré-mercado e no after-hours é baixa, então evite fazer negociações grandes com frequência e fique atento a cotações que parecem irracionais. Quando há notícias de última hora, seja ainda mais cauteloso, para não ser surpreendido por informações inesperadas.

Se você acha que as restrições do pré-mercado e do after-hours são demais, outra alternativa é negociar CFDs (Contratos por Diferença). Essa modalidade de negociação não é limitada pelo horário da bolsa, podendo ser feita 24 horas por dia, cinco dias por semana, além de permitir posições longas e curtas, com uma alavancagem mais flexível. Mas, atenção: os CFDs também envolvem riscos maiores, exigindo uma gestão de risco mais rigorosa.

Em resumo, o pré-mercado e o after-hours oferecem aos investidores janelas de negociação mais longas, permitindo captar algumas oportunidades. Contudo, a baixa liquidez e a alta volatilidade aumentam os riscos, sendo essencial ter um plano de negociação claro e estratégias de controle de risco. Não se deixe levar pelo FOMO (medo de perder oportunidade) e agir de forma impulsiva; uma análise racional é a chave para lucros a longo prazo.