A SATA do grupo Strive comprou 490 bitcoins em um dia, superando a produção diária total de mineração da rede.

Isso não é uma grande transação isolada, mas um sinal estrutural: as instituições estão usando instrumentos de ações preferenciais para contornar o canal ETF, adquirindo diretamente posições. SATA é uma ação preferencial de bitcoin emitida pela Strive, essencialmente empacotando os lucros do bitcoin em títulos tradicionais, vendendo-os a fundos de pensão e seguradoras que não podem possuir BTC diretamente.
Quando esse tipo de produto consegue captar recursos a uma velocidade superior à oferta diária, isso indica uma mudança qualitativa no lado da oferta. Os mineradores produzem cerca de 450 bitcoins por dia, enquanto a SATA consome 490 bitcoins por dia, sem contar as compras de outros ETFs e fundos de reserva.
Mas o risco oposto também existe: empresas como Nakamoto, que atuam como cofres de bitcoin, tiveram uma queda de 67% no preço das ações este ano, mostrando que simplesmente acumular bitcoins não garante a valorização das ações. A continuidade do buy-in estrutural da SATA dependerá de sua capacidade de atrair fundos tradicionais suficientes. Se as subscrições futuras desacelerarem, essa velocidade de captação pode ser um evento pontual.
O sentimento atual do mercado está pessimista, com ETFs continuando a sair, mas a rotatividade na cadeia de blocos caiu a níveis historicamente baixos. A escassez de oferta e a demanda fraca coexistem, e o verdadeiro ponto de inflexão pode não estar no preço em si, mas em quem consegue primeiro romper esse impasse.
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