Vai continuar a negociação ou continuar a luta? Esta é a maior variável que irá afetar o mercado de ações dos EUA na segunda metade do ano

Muitas pessoas apenas se concentram em quanto subiu o preço das ações da Micron, mas ignoram por que elas subiram. Além da narrativa de longo prazo sobre infraestrutura de IA, há um catalisador de curto prazo: a negociação entre EUA e Irã.

Na verdade, o mercado já considera um acordo de paz como algo que acontecerá inevitavelmente. Alguns analistas afirmam claramente que os investidores não devem esperar que o acordo leve o S&P a 8.000 pontos imediatamente, mas assim que os fatores de interferência geopolítica forem eliminados, o mercado poderá voltar a focar nos fundamentos, como lucros corporativos e crescimento econômico. Atualmente, Wall Street prevê um crescimento de cerca de 23% nos lucros das empresas do S&P 500 este ano, e mais 16% no próximo.

Claro que há opiniões mais conservadoras. O diretor de investimentos da Northlight Asset Management comparou o atual entusiasmo por ações de tecnologia com a bolha da internet do final dos anos 1990 — na época, também acreditavam que a nova economia poderia revolucionar tudo, mas a bolha estourou e levou 25 anos para pagar as dívidas. Agora, a IA é realmente uma tecnologia que pode gerar receita, mas ninguém pode dar uma resposta definitiva se a avaliação está inflada ou não.

Quanto à estratégia, estou preparado para continuar mantendo posições na Micron e AMD nesta semana. O momento-chave será no início de junho — se, na altura, o Estreito de Hormuz realmente se abrir, os preços do petróleo continuarem a cair e as condições para o corte de juros pelo Federal Reserve se tornarem mais favoráveis, o suporte às ações de tecnologia será ainda mais forte. Mas, se as negociações fracassarem, o otimismo atual pode se inverter da noite para o dia. Diante dessa incerteza, recomendo que todos evitem alavancagem excessiva. Apostar na política geopolítica é uma jogada imprevisível.