De um lado, trocam tiros, de outro, atingem novas máximas, até onde pode chegar esta tendência de "expectativa de paz" no mercado de ações dos EUA?

O desempenho das ações americanas nestes dois dias tem sido realmente muito dividido. Por um lado, as forças americanas realizaram um "ataque de autodefesa" no sul do Irã, e ambos os lados ainda estão trocando tiros; por outro, o mercado parece não perceber, com o S&P e o Nasdaq atingindo novas máximas, e o índice de semicondutores subindo por cinco dias consecutivos.

Ao ler algumas opiniões de analistas, o entendimento geral é: embora a guerra não seja desejável, o mercado está cada vez mais convencido de que o conflito terminará em breve por meio de algum tipo de acordo diplomático. O CEO do investimento 50 Park afirmou de forma bastante direta — embora a guerra ainda não tenha acabado, a situação pode ser resolvida rapidamente de forma pacífica, e os lucros devem continuar crescendo, com a economia ainda em expansão. Algumas pessoas até descrevem o sentimento atual como uma "otimismo patológico" — os investidores parecem acreditar de cabeça que a guerra do Irã vai acabar logo, e tudo voltará ao normal.

Especificamente quanto ao progresso do acordo, dizem que EUA e Irã podem alcançar um cessar-fogo de 60 dias ainda nesta semana, prometendo que, após 30 dias do cessar-fogo, o Estreito de Hormuz será restaurado ao estado de livre passagem anterior ao conflito. O Irã exige na negociação a liberação de cerca de 24 bilhões de dólares em fundos no exterior. Trump também afirmou publicamente que as negociações estão "progredindo bem", mas ao mesmo tempo ameaçou que "se as negociações quebrarem, pode haver uma ofensiva", portanto, o risco geopolítico ainda não foi totalmente eliminado.

Para o mercado de ações dos EUA, o benefício mais direto seria uma possível continuação da queda do preço do petróleo. Se o Estreito de Hormuz for reaberto, o petróleo Brent pode cair para um dígito, e a redução da pressão inflacionária dará mais espaço para o Federal Reserve cortar juros, o que é especialmente favorável às ações de crescimento. No entanto, o mercado está altamente concentrado em IA e semicondutores, enquanto as ações relacionadas a criptomoedas não acompanharam, com a COIN caindo 2,69% e a CRCL quase 8%. Com o ambiente de incerteza, os investidores preferem apostar na infraestrutura de IA, que oferece maior visibilidade.

Em resumo, o mercado já precificou muitos dos benefícios de paz. Nos próximos dias, cada movimento no Estreito de Hormuz será uma grande fonte de volatilidade de curto prazo.

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