Recentemente, muitos investidores têm mal-entendido os ETFs alavancados, pensando que ao comprá-los podem obter lucros estáveis, mas na verdade o risco é muito maior do que imaginam. Hoje vamos falar sobre o que realmente são os ETFs alavancados e por que eles não são adequados para a maioria das pessoas manterem a longo prazo.

Primeiro, a conclusão: os ETFs alavancados geralmente são adequados apenas para negociações de curto prazo, não como ferramentas de investimento de longo prazo. Existem duas razões principais para isso — o efeito de juros compostos e a perda de volatilidade. Vou usar um exemplo simples: suponha que um índice suba 10% no primeiro dia e caia 10% no segundo dia, parecendo que voltou ao ponto de partida, mas se você estiver segurando um ETF alavancado de 2 vezes, ele sobe 20% no primeiro dia e cai 20% no segundo, resultando em uma perda de 4%, e não na recuperação do valor investido. Essa é a armadilha dos ETFs alavancados.

Então, como funcionam os ETFs alavancados? De forma simples, eles usam derivativos financeiros como futuros e opções para amplificar o retorno diário do índice subjacente. Por exemplo, um ETF de 2 vezes alavancado, se o índice sobe 1%, ele sobe 2%; se o índice cai 1%, ele cai 2%. Parece muito atraente, mas o mecanismo de reequilíbrio diário consome continuamente os lucros em mercados voláteis.

Os ETFs inversos também funcionam com um conceito semelhante, oferecendo retorno oposto ao do índice, sendo adequados para fazer short ou hedge de risco, mas igualmente não indicados para manter de longo prazo.

Existe alguma situação em que seja adequado manter ETFs alavancados de longo prazo? De fato, sim, em mercados de tendência única. Por exemplo, o índice S&P 500 após a queda causada pela pandemia em março de 2020, entrou em uma alta contínua por mais de um ano. Nessa situação, manter ETFs alavancados pode realmente gerar lucros. Mas essas condições são raras.

No mercado, os ETFs alavancados geralmente oferecem 2x ou 3x de alavancagem, incluindo produtos que seguem Nasdaq com 3x de compra ou venda a descoberto, além de ETFs alavancados relacionados ao S&P 500.

Se você realmente deseja usar alavancagem para ampliar seus ganhos, há alguns tipos de investidores que são adequados para ETFs alavancados: investidores experientes, com alta tolerância ao risco, capazes de monitorar o mercado de perto e fazer negociações de curto prazo. Por outro lado, investidores de médio a longo prazo, com menor tolerância ao risco ou sem tempo para acompanhar o mercado, devem preferir ETFs tradicionais.

Por fim, lembre-se de que os ETFs alavancados têm como ativos subjacentes derivativos, não ações, portanto não distribuem dividendos. Além disso, é importante escolher ETFs alavancados com alta liquidez para evitar spreads de compra e venda muito amplos. Em geral, os ETFs alavancados são uma espada de dois gumes; usados de forma inadequada, podem acelerar as perdas.