Percebi um movimento interessante no ouro nas últimas semanas. O preço esteve a oscilar na zona dos 5100-5200 dólares, e o que realmente merece atenção é como reagiu às pressões políticas e comerciais americanas.

A história começou quando o Supremo Tribunal anulou grande parte das tarifas alfandegárias anteriores, mas a administração começou imediatamente a aplicar uma tarifa provisória de 10% com discussões sobre aumentá-la para 15%. Este conflito criou uma confusão real no mercado - as empresas não sabem como precificar os seus custos futuros, e os investidores procuram refúgios seguros. E o ouro beneficiou-se claramente desta névoa política.

Do ponto de vista técnico, o que aconteceu foi muito importante. Em meados de fevereiro, assistimos a uma queda forte que desceu abaixo de 5050 dólares, parecendo que a tendência de alta tinha sido quebrada. Mas aqui vem a parte interessante - essa quebra revelou-se não efetiva. O preço voltou rapidamente acima deste nível e as negociações consolidaram-se acima dele, o que confirmou que os vendedores realmente não estavam no controle. Foi uma movimentação de acumulação de liquidez antes de uma nova onda de compra.

Agora, os indicadores técnicos contam uma história clara. O MACD registou um cruzamento dourado acima da linha zero, e as colunas verdes estão a expandir-se - isto não é apenas uma recuperação técnica passageira, mas uma aceleração real no momentum. O índice de força relativa move-se na faixa de 60-65, o que é muito positivo, pois reflete uma forte dominância de compra sem entrar na zona de sobrecompra severa.

A estrutura de preços atual mostra máximos e mínimos ascendentes - um padrão clássico que confirma o controlo total dos compradores. A nova linha de tendência de alta liga os mínimos consecutivos e reflete uma aceleração evidente no momentum de compra.

Quanto às previsões, há vários fatores que apoiam a tendência de alta. Os mercados estão a precificar três cortes de juros este ano, de acordo com a ferramenta FedWatch, o que significa que os rendimentos reais podem diminuir, um forte suporte para o ouro. Além disso, o retorno dos operadores chineses ao mercado após o feriado acrescentou liquidez nova, e a China é uma das maiores fontes de procura por ouro globalmente.

As tensões geopolíticas também desempenham um papel. As declarações sobre o Irã e os debates sobre armas nucleares aumentam o nível de risco no Golfo, o que reforça a procura de ouro como ferramenta de proteção contra possíveis perturbações.

Os níveis que estou a monitorizar agora: 5350, depois 5500, e 5650 dólares para cima. Como suporte, os níveis de 5080, 4950 e 4800 dólares são importantes. Mas enquanto o preço se mantiver acima de 5080 com um fecho claro, qualquer recuo para esses níveis será uma nova oportunidade de compra, não um sinal de fraqueza.

Grandes bancos de investimento falam em objetivos de longo prazo entre 5800-6000 dólares no médio prazo, com potencial para atingir 6400 dólares no final do ano, se as expectativas de corte de juros se mantiverem e os riscos geopolíticos continuarem.

O cenário defensivo está, claro, presente - qualquer surpresa inflacionária forte ou um discurso monetário mais restritivo pode empurrar o dólar para cima e pressionar o ouro para 4850-4950 dólares. Mas, com base nos indicadores técnicos e fundamentais que vejo agora, o cenário de alta parece muito mais forte.