A venda maciça de 1,3 mil milhões de dólares da BlackRock IBIT, o preço do Bitcoin permaneceu inalterado.

Não é a primeira vez que um ETF é atingido, mas desta vez é diferente.
1,3 mil milhões de dólares é várias vezes o volume diário da IBIT, um volume enorme em qualquer mercado.
O Bitcoin conseguiu suportar perto de 75.000 dólares, sem uma liquidação em cadeia de colapso.
O mercado está a dizer duas coisas:
Primeiro, a profundidade de liquidez do mercado oculto é maior do que parece, as vendas a nível institucional podem ser absorvidas estruturalmente;
Segundo, os detentores atuais têm uma forte relutância em vender, o preço é pouco sensível à pressão de venda.
Por outro lado, a questão é: quem está a comprar?
Se os compradores também forem instituições, trata-se apenas de uma transferência de posições, não de entrada de novo dinheiro.
Se os compradores forem investidores individuais ou market makers algorítmicos, a estabilidade futura é duvidosa — as contrapartes na venda no mercado oculto muitas vezes usam alavancagem ou buscam arbitragem.
Mais preocupante ainda, o fluxo de fundos de ETFs ainda está a sair líquido.
Uma venda maciça absorvida não significa uma inversão de tendência.
O verdadeiro risco é: se esse nível de venda se tornar uma norma, a capacidade de absorção do mercado oculto pode ser esgotada?
A “resiliência” do Bitcoin perto de 75.000 dólares merece respeito, mas não a confunda com um sinal de mercado em alta.
As armadilhas de liquidez muitas vezes surgem silenciosamente quando todos pensam que “está tudo bem”.
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