Recentemente alguém me perguntou o que são opções, então decidi organizar este tópico. Na verdade, muitas pessoas têm mal-entendidos sobre opções, pensando que são apenas ferramentas de aposta, mas na realidade, usadas corretamente, podem ser uma estratégia de investimento bastante flexível.

Vamos começar com o conceito central. Opções, também chamadas de direitos de compra ou venda, são instrumentos financeiros que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um determinado ativo a um preço acordado no futuro. Este ativo pode ser ações, moedas, índices ou até commodities. Por que usar opções? A maior vantagem é controlar grandes ativos com um custo pequeno; você só precisa pagar uma pequena margem de garantia para obter esse direito.

Mais importante ainda, as opções podem encontrar oportunidades em qualquer ambiente de mercado. Em mercado de alta, há estratégias; em mercado de baixa, também há estratégias; e até em mercados laterais, é possível operar. Se você espera que o preço suba, compra opções de compra; se espera que caia, compra opções de venda. Além disso, pode usá-las para proteger seus outros ativos contra riscos, por exemplo, se você possui ações mas teme uma queda, pode comprar opções de venda para se proteger.

No entanto, é preciso atenção: embora o conceito de opções não seja complicado, antes de negociar, o corretor deve aprovar sua conta. Você precisa preencher um acordo de opções, permitindo que eles avaliem sua situação financeira, experiência de negociação e nível de conhecimento. Isso não é uma exigência brincadeira.

Vamos ver quatro formas básicas de negociação. Comprar uma opção de compra é como comprar um cupom de desconto: se o preço da ação subir, você lucra; se cair, sua perda máxima é o valor pago pela opção. Comprar uma opção de venda funciona ao contrário: se o preço cair, você lucra; se subir, sua perda é o valor da opção. Mas vender opções é perigoso, especialmente vender opções de compra ou venda, pois o risco pode se tornar ilimitado. Um exemplo ilustrativo — se você vende uma opção de venda com preço de exercício de 160 dólares, e a ação cai a zero, você terá que comprar a ação por 160 dólares, mesmo ela valendo nada, podendo ter uma perda de até 15.639 dólares, enquanto só ganhou 361 dólares com a venda da opção. Isso é o que chamamos de “ganhar pouco, perder muito”.

Como reduzir riscos? Quatro pontos principais: evitar posições líquidas de curto prazo, controlar o tamanho das apostas, diversificar investimentos e usar ordens de stop-loss. O mais importante é não vender muitas opções, pois as perdas podem ser ilimitadas. Se usar estratégias com múltiplas opções, assegure-se de que o número de contratos comprados seja igual ou maior ao de vendidos, assim você sabe qual é a sua perda máxima. Controlar o valor investido também é fundamental; não coloque todo o seu dinheiro em um único ativo.

A propósito, opções, futuros e contratos por diferença (CFDs) têm características distintas. Opções são complexas, mas flexíveis; futuros exigem cumprimento por ambas as partes; CFDs são os mais simples de operar, mas com maior alavancagem. Se você quer aproveitar oportunidades de curto prazo e tem alta tolerância ao risco, CFDs ou futuros podem ser mais diretos. Mas, independentemente da ferramenta escolhida, fazer uma boa pesquisa de investimento é fundamental; a ferramenta só funciona bem quando sua visão de mercado estiver correta.