Recentemente descobri que muitas pessoas ainda têm mal-entendidos sobre as negociações pré-mercado nos Estados Unidos, então organizei minha compreensão.

Simplificando, a negociação pré-mercado nos EUA ocorre antes da abertura oficial da Bolsa de Nova York e da Nasdaq (às 9h30, horário do leste), permitindo que os investidores comprem e vendam ações antecipadamente. Normalmente, as negociações podem começar às 4h da manhã. Por que existe esse período? Principalmente porque notícias de última hora não esperam o mercado abrir. Anúncios corporativos, dados econômicos, movimentos de mercados estrangeiros, tudo isso pode acontecer durante a noite, e a negociação pré-mercado dá aos investidores a oportunidade de reagir primeiro.

Percebi que muitas pessoas ignoram um detalhe — a liquidez na pré-mercado é muito menor do que nos horários normais. O que isso significa? Significa que suas ordens podem não ser executadas, ou podem ser executadas a preços extremos. Por isso, as bolsas regulam que na pré-mercado só se pode usar ordens limitadas, não ordens a mercado. Essa regra parece chata, mas na verdade é para proteger os investidores.

Tomando como exemplo o Alibaba no final de 2023, a notícia de que a equipe de Jack Ma planejava vender uma grande quantidade de ações, junto com a suspensão do IPO do Hema e Alibaba Cloud, fez o preço das ações despencar mais de 8% na pré-mercado. Na abertura, a queda foi ainda maior — 8,67% em relação ao fechamento do dia anterior. Essa é a força da pré-mercado nos EUA — notícias importantes podem alterar diretamente o preço de abertura.

O after-hours também é semelhante, sendo o período de negociação estendido após o fechamento do mercado (das 16h às 20h, horário do leste). Curiosamente, o after-hours costuma ser mais tranquilo do que a pré-mercado. Vi o desempenho da Nvidia em 1º de dezembro de 2023: durante o horário normal, a volatilidade ultrapassou 2%, mas no after-hours o preço se manteve dentro de uma faixa estreita. Isso acontece porque há menos novas informações, o mercado tem tempo para digerir os dados, e o preço final tende a ficar próximo do valor de abertura do dia seguinte.

Se você quer participar da negociação pré-mercado nos EUA, precisa usar uma corretora que suporte essa funcionalidade. Os horários variam entre as corretoras — Webull começa às 4h da manhã (horário do leste), Charles Schwab às 7h, Fidelity às 8h. Isso é importante: escolher a corretora errada pode impedir que você faça ordens no melhor momento.

Quanto às estratégias de negociação, minha recomendação é acompanhar de perto as notícias. Normalmente, observe os fundamentos das empresas e ajuste suas posições rapidamente ao surgir uma notícia positiva ou negativa relevante. Você também pode tentar definir um preço de compra abaixo do seu valor ideal ou um preço de venda acima do esperado — como a liquidez é escassa na pré e pós-mercado, essa estratégia pode trazer ganhos inesperados.

O gerenciamento de risco é fundamental. A baixa liquidez significa que você deve reduzir o volume de cada operação, ficar atento a cotações anormais e acompanhar de perto as notícias. Alguns investidores usam contratos por diferença (CFDs) para evitar as limitações do horário de negociação, pois os CFDs podem ser negociados quase 24 horas por dia, sem restrições de pré ou pós-mercado.

Em resumo, a negociação pré-mercado nos EUA é uma faca de dois gumes. Ela oferece a oportunidade de reagir primeiro a eventos importantes, mas também apresenta maior risco de liquidez e maior volatilidade de preços. Se você deseja participar, é essencial entender as políticas da sua corretora, definir stops e não ser ganancioso. As oportunidades existem, mas só se você for cauteloso.