Recentemente tenho analisado o setor de ações de conceito de robôs, e descobri algumas lógicas de investimento bastante interessantes.

Para ser honesto, a indústria de robôs está agora numa fase muito crucial. Com avanços na tecnologia de IA, as empresas cotadas neste setor estão a enfrentar oportunidades de desenvolvimento sem precedentes. Mas a questão é, entre estas ações de conceito de robôs, qual delas realmente tem valor? Qual vale mais a pena acompanhar? Recentemente, aprofundei a pesquisa e percebi que algumas empresas têm estratégias realmente diferentes.

Primeiro, falando da Quanta (2382), esta empresa não se limita a fazer outsourcing de servidores. O destaque está na sua subsidiária, Daming Robotics — que desenvolve autonomamente tecnologias de visão por IA e braços robóticos colaborativos, apoiada pelo potente poder de computação de servidores da Quanta. Esta capacidade de integrar software e hardware, treinando na nuvem e executando na borda, tem competitividade na era do AI físico. A Daming aposta em robôs humanoides com rodas, mais adequados às necessidades de estabilidade e alta carga de trabalho em fábricas, permitindo uma entrada mais rápida nas linhas de produção de semicondutores, eletrônicos e automóveis. No primeiro trimestre, a receita foi de 8,092 bilhões de dólares, um aumento de 66,6% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde trimestral, com mais de 75% vindo de servidores de IA. Apesar de a margem bruta ter caído para 4,78%, a empresa acredita que, com o efeito de alavancagem operacional, a margem de lucro deve melhorar após o segundo trimestre. Embora o negócio de robótica ainda represente uma pequena porcentagem da receita, sua margem bruta é claramente superior ao padrão de terceirização, sendo uma prioridade de transformação do grupo.

A Advantech (2395) também tem feito uma transformação sólida nos últimos anos. Seu objetivo para este ano é que 30% da receita venha de IA de borda, com uma taxa de crescimento anual de 67% no primeiro trimestre. A força da Advantech não está apenas na oferta de plataformas de computação, mas também na integração de sensores, software de IA e certificações industriais, criando soluções de robôs prontas para uso imediato. Isso preenche uma lacuna de integração no mercado, especialmente em áreas como robôs móveis autônomos, robôs humanoides e robôs de colaboração médica, com alta fidelidade de clientes. Além disso, a parceria com NVIDIA, líder global em poder de computação, e anos de experiência em aplicações industriais, permite transformar as tecnologias de chips mais avançados em soluções realmente adequadas para fábricas, hospitais e ambientes de retalho. Isso é algo que muitos concorrentes não conseguem fazer. A taxa de pedidos e entregas mantém-se acima de 1,5 a longo prazo, garantindo alta visibilidade de pedidos.

A Hiwin (2049) também está ativamente expandindo para o setor de robôs de alta gama. No primeiro trimestre, a receita relacionada a robôs ultrapassou 12%, com um crescimento de mais de 40% ao ano. A empresa mantém uma colaboração profunda com desenvolvedores de robôs logísticos de IA, como a Dexterity dos EUA, e espera que as entregas de robôs humanoides e logísticos de IA aumentem trimestre a trimestre. O EPS do primeiro trimestre atingiu 1,64 yuan, um recorde nos últimos seis trimestres, com a margem bruta continuamente desafiando a meta de mais de 30%. Como uma das três maiores fabricantes globais de rolos de esferas, a Hiwin também tem sido reconhecida por grandes empresas de robôs humanoides e IA, graças às suas estratégias em redutores de onda harmônica e módulos de articulação. No entanto, é importante lembrar que o preço das ações da Hiwin está relativamente alto e com grande volatilidade, portanto, é necessário gerenciar bem os riscos.

A Giga Micro Systems (4576) tem sua vantagem competitiva na plataforma de posicionamento de alta precisão com rolamentos de ar, que é uma peça-chave em embalagens avançadas de semicondutores e equipamentos de processos de 2 nanômetros. Com a explosão na demanda por chips de IA, as fábricas de wafers estão exigindo cada vez mais precisão em processos de miniaturização e embalagem, criando uma barreira tecnológica sólida para a Giga Micro. Em 2026, a estratégia de expansão no mercado de robôs entra na fase de colheita, com a nova linha de atuadores já em grande volume de entregas. Nos primeiros quatro meses, a receita acumulada cresceu 43,95% ao ano, com o primeiro trimestre apresentando um aumento de 45% na receita consolidada, e margem bruta de 39%. Para o segundo semestre, planeja-se aumentar a capacidade em 30% para atender aos pedidos, com alta visibilidade até o quarto trimestre.

A Solomon (2359) atua principalmente com soluções de software, abrangendo visão 3D, inspeção de defeitos e controle de robôs. A parceria com a plataforma NVIDIA Omniverse e o modelo base do robô humanoide Project GR00T permite reduzir significativamente o ciclo de desenvolvimento de robôs. No primeiro trimestre, o EPS foi de 0,78 yuan, com um crescimento de 1.014% ao ano, e o negócio de visão por IA já começa a gerar lucros reais. No entanto, é importante notar que a volatilidade das ações da Solomon é maior do que a das ações de peso, sendo mais adequada para operações de swing trade, sempre com disciplina rigorosa de stop loss.

Falando de ações de conceito de robôs nos EUA, a Rockwell Automation e a Teradyne, que possuem forte capacidade de lucro e aplicações claras na automação industrial, apresentam desempenho relativamente forte. Empresas emergentes como Symbotic e Intuitive Surgical tendem a ser mais voláteis.

Ao escolher ações de conceito de robôs, considero importante focar em três aspectos. Primeiro, a demanda de mercado: quanto maior a abrangência das aplicações de tecnologia robótica, maior o potencial de crescimento das empresas. Por exemplo, a previsão da TrendForce indica que, até 2027, o mercado global de robôs humanoides pode ultrapassar 20 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento anual composta de 154% entre 2024 e 2027, portanto, vale a pena acompanhar empresas que desenvolvem produtos de robôs humanoides ou que planejam entrar na cadeia de valor desses robôs. Segundo, o investimento em pesquisa e desenvolvimento: a velocidade de inovação na indústria de robôs é muito rápida, e empresas que não mantêm um ritmo forte de inovação tecnológica podem ser rapidamente eliminadas. É importante verificar se a empresa aloca recursos de caixa suficientes para P&D; aquelas que priorizam inovação têm maior chance de retorno a longo prazo.

Investir em ações de conceito de robôs oferece uma oportunidade de acompanhar o futuro da tecnologia, com potencial de crescimento elevado. Contudo, há riscos, pois a velocidade de evolução tecnológica é acelerada, especialmente com a integração de IA, exigindo atenção constante à capacidade de pesquisa e adaptação ao mercado de cada empresa. As políticas governamentais também variam entre países e podem influenciar o desenvolvimento do setor. A rápida adoção de tecnologia robótica impactará o mercado de trabalho global, portanto, os investidores devem monitorar de perto as mudanças regulatórias e ajustar suas posições de forma oportuna e flexível.