O preço da prata atingiu um novo máximo, e a discussão tem estado realmente intensa ultimamente. Recentemente, notei que muitas pessoas começaram a prestar atenção em como entrar nesta tendência de alta, e não é só comprando barras de prata físicas, mas também muitos investidores em Taiwan estão se voltando para ETFs de prata, que são ferramentas mais convenientes.

Para ser honesto, participar da alta do preço da prata através de ETFs de prata é realmente mais prático. Não precisa guardar fisicamente, não se preocupa com oxidação ou roubo, e pode comprar e vender a qualquer momento durante o horário de negociação, assim como ações, com muito mais liquidez. Essa é também a razão pela qual, quando o preço da prata disparou, os ETFs de prata se tornaram a primeira escolha dos investidores de varejo.

O conceito de funcionamento dos ETFs de prata na verdade não é complicado, trata-se de fundos que acompanham o preço da prata. Alguns detêm barras de prata físicas diretamente, outros usam contratos futuros ou outros instrumentos derivados para replicar as variações do preço da prata. Quando o preço da prata sobe 5%, o valor líquido do ETF também sobe aproximadamente 5%, e vice-versa. Isso elimina custos de armazenamento, seguros e também o spread na compra e venda de prata física.

Atualmente, em Taiwan, há várias opções de ETFs de prata disponíveis. O SLV é o mais conhecido globalmente, gerenciado pela BlackRock, que detém prata física diretamente, com um patrimônio superior a 30 bilhões de dólares, e uma taxa de 0,5%. Para efeito de alavancagem, o AGQ oferece uma alavancagem de 2 vezes, enquanto o ZSL é uma inversa de 2 vezes, mas esses dois são mais indicados para negociações de curto prazo, não para manter por longos períodos. O PSLV tem a característica de permitir que investidores solicitem resgate em prata física, sendo ideal para quem realmente deseja possuir prata física. Além disso, há o ETF de prata baseado no índice de excesso de retorno do Dow Jones, listado em Taiwan, com uma taxa de 1%.

Para comprar ETFs de prata em Taiwan, os investidores têm principalmente duas opções. A primeira é através de corretoras locais usando uma conta de corretagem por procuração, como Fubon, Cathay, E.SUN, Yuanta, que oferecem abertura de conta fácil, interface em chinês, fundos permanecendo em Taiwan, com taxas de corretagem um pouco mais altas, mas com menor risco e suporte na questão fiscal. A segunda é abrir uma conta em corretoras estrangeiras, que oferecem taxas muito menores, uma variedade maior de ativos, mas exige lidar com remessas internacionais, interface em inglês, e o investidor precisa estudar as questões fiscais por conta própria.

Quanto às questões fiscais, também é importante ficar atento. Para ETFs de prata listados em Taiwan, a tributação é de 0,1% na venda, como no mercado de ações taiwanês. Para ETFs americanos, considera-se como renda no exterior, e se a renda total de fontes estrangeiras ultrapassar 1 milhão de dólares taiwaneses por ano, ela deve ser incluída na base de cálculo do imposto de renda, com uma alíquota de 20%.

No entanto, embora os ETFs de prata sejam convenientes, os riscos não podem ser ignorados. A volatilidade do preço da prata é muito maior do que a do ouro ou do mercado de ações, com uma alta de mais de 140% em 2025, mas historicamente também há quedas bruscas. Os próprios ETFs podem apresentar desvios de rastreamento, e os de contratos futuros, devido aos custos de rolagem, podem ter retornos de longo prazo inferiores ao da prata à vista; os de prata física são mais precisos, mas as taxas anuais corroem os lucros. Além disso, ETFs estrangeiros também envolvem risco cambial e questões fiscais que precisam ser considerados.

Em resumo, os ETFs de prata são uma boa opção para quem quer participar da tendência de alta da prata sem arcar com os custos de gestão de prata física. Mas é fundamental entender seu próprio perfil de risco e não se deixar levar pelo entusiasmo da alta. A melhor estratégia é diversificar, revisar periodicamente as posições e não concentrar todo o capital em um único produto.