Recentemente, muitos amigos que operam no mercado de ações dos EUA me perguntaram sobre futuros de ações americanas, para ser honesto, essa coisa inicialmente é um pouco complexa, mas depois de entender o princípio, na verdade não é tão misteriosa assim.

Vamos começar com o conceito mais básico. Os futuros de ações dos EUA, na essência, são um contrato, você e a outra parte combinam de comprar ou vender uma cesta de ações a um preço determinado em um momento futuro. Por exemplo, suponha que o índice Nasdaq 100 esteja agora em 12.800 pontos, você compra um contrato de futuros micro do Nasdaq 100 (código MNQ), na verdade, isso é como bloquear esse preço. Se posteriormente o índice subir para 13.000 pontos, você lucra. Por outro lado, se cair, você perde.

Até aqui, muitas pessoas vão perguntar: qual é o ativo que sustenta esses futuros de ações americanas? Na verdade, é uma fórmula de cálculo: o valor do índice multiplicado pelo multiplicador. Por exemplo, se você comprar MNQ a 12.800 pontos, com um multiplicador de 2 dólares, o valor nominal será de 25.600 dólares. Assim, mesmo que você não compre de fato as 500 ações, pode participar das altas e baixas do mercado como um todo.

Falando do aspecto de negociação, os quatro principais tipos de futuros de ações mais negociados são: S&P 500 (códigos ES/MES), Nasdaq 100 (NQ/MNQ), Russell 2000 (RTY/M2K) e Dow Jones Industrial Average (YM/MYM). Todos esses são negociados na Bolsa de Mercadorias de Chicago (CME). Cada índice tem duas versões: contratos mini e micro, sendo que o micro exige uma margem de garantia dez vezes menor, o que é mais amigável para investidores menores.

Quanto ao método de liquidação, os futuros de ações dos EUA usam liquidação em dinheiro, não entrega física. Por quê? Pense bem, se fosse realmente entregar as 500 ações do S&P 500, o custo operacional seria enorme. Então, na data de vencimento, basta fazer a liquidação com base na variação de preço, em dinheiro.

A margem de garantia é algo que deve ser levado a sério. Antes de negociar futuros de ações, você precisa depositar uma margem inicial, que não é uma taxa de corretagem, mas uma garantia para a operação. Por exemplo, o contrato de futuros do S&P 500 (ES) requer uma margem inicial de 12.320 dólares. Se suas perdas fizerem sua conta cair abaixo da margem de manutenção, a corretora irá liquidar sua posição automaticamente. Portanto, a gestão de risco é realmente importante.

Qual é a alavancagem dos futuros de ações dos EUA? Tomando o S&P 500 como exemplo, com 4.000 pontos e uma margem inicial de 12.320 dólares, a alavancagem é aproximadamente 16 vezes. Isso significa que uma variação de 1% no índice pode gerar um retorno ou prejuízo de cerca de 16%. Por isso, dizem que os futuros são uma espada de dois gumes.

No que diz respeito ao uso, os futuros de ações dos EUA são utilizados principalmente para três fins. Primeiro, para hedge, quando o mercado cai, fazer uma posição vendida em futuros pode compensar perdas na carteira de ações. Segundo, para especulação, prever a direção do índice e apostar nela. Terceiro, para fixar um preço: se você espera uma entrada de capital no futuro, pode usar futuros para travar o ponto de entrada de hoje.

Calcular o lucro é bem simples. Suponha que você compre ES a 4.000 pontos e venda a 4.050 pontos, ganhando 50 pontos. Como o multiplicador do ES é de 50 dólares, o lucro será de 50 vezes 50, ou seja, 2.500 dólares.

Existem também alguns detalhes práticos. Os futuros de ações dos EUA são contratos trimestrais, com vencimento na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. O horário de negociação é das 18h de domingo até às 17h de sexta-feira, praticamente 24 horas por dia. Se o contrato estiver próximo do vencimento e você quiser manter a posição, precisará fazer rollover, fechando o contrato antigo e abrindo um novo.

Por fim, o que influencia o preço dos futuros de ações? Como representam uma cesta de ações, todos os fatores que afetam o mercado de ações também influenciam, incluindo lucros corporativos, crescimento econômico, política do banco central, geopolítica, etc. Portanto, negociar futuros de ações dos EUA é, na verdade, apostar na tendência geral do mercado de ações americano.

Se você acha que a margem dos futuros de ações ainda é alta demais ou que o tamanho do contrato é grande demais, há uma outra opção chamada Contrato por Diferença (CFD). Os CFDs oferecem maior alavancagem, investimento mínimo menor, não têm data de vencimento e não requerem rollover. Mas, por outro lado, o risco é maior. A escolha entre um e outro deve depender da sua situação e da sua tolerância ao risco.

Em resumo, os futuros de ações dos EUA são uma ferramenta poderosa, mas também envolvem riscos elevados. Ter boas estratégias de stop loss, controlar o tamanho das posições e entender o poder da alavancagem são pontos essenciais para negociar futuros de ações com segurança.