Recentemente, muitas pessoas me perguntaram como calcular realmente a taxa de retorno, então vamos esclarecer completamente essa questão. A taxa de retorno (ROI) na verdade é a porcentagem de quanto dinheiro que você investiu foi ganho, parece simples, mas na prática há muitas armadilhas.

Primeiro, o básico: Taxa de retorno = (lucro líquido ÷ capital investido) × 100%. Lucro líquido é sua receita total menos seus custos totais. Por exemplo, comprar ações por 1 milhão de dólares e vender por 1,3 milhão, a taxa de retorno é 30%. Parece fácil de entender, mas na realidade a composição de receita e custos é muito mais complexa.

Tomando ações como exemplo, suponha que você compre 1000 ações a 10 dólares cada, e após um ano venda a 12,5 dólares, além de receber 500 dólares de dividendos, e pagar uma taxa de transação de 125 dólares. Nesse caso, a receita total é 12,5×1000 + 500 = 13.000 dólares, o custo total é 10×1000 + 125 = 10.125 dólares, o lucro líquido é 2.875 dólares. Assim, a taxa de retorno final é 2.875 ÷ 10.000 = 28,75%.

Porém, na publicidade e comércio eletrônico, o que as pessoas chamam de ROI muitas vezes é outro conceito. Por exemplo, custo do produto 100 dólares, preço de venda 300 dólares, vendendo 10 unidades através de publicidade, com um custo de publicidade de 500 dólares, a taxa de retorno seria (300×10 - (100×10 + 500)) ÷ (100×10 + 500) = 100%. Mas você vai perceber que muitos profissionais do setor na verdade se referem a outro indicador, o ROAS (Retorno sobre o Investimento em Publicidade), cujo cálculo é receita ÷ custo de publicidade. No mesmo exemplo, o ROAS seria (300×10) ÷ 500 = 600%. A diferença chave é que o ROI calcula o lucro, enquanto o ROAS calcula a receita.

Existe também um conceito avançado chamado taxa de retorno anualizada, que resolve o problema de ignorar o tempo na taxa de retorno comum. Suponha que o Plano A tenha um retorno total de 100% em 2 anos, e o Plano B, 200% em 4 anos. Parece que o B é mais lucrativo, mas ao calcular a taxa de retorno anualizada, fica diferente. O A tem uma taxa anualizada de (1+1)^(½)-1 = 41,4%, e o B, (2+1)^(¼)-1 = 31,6%. Portanto, na verdade, o A é mais vantajoso. É por isso que, ao comparar investimentos, a taxa de retorno anualizada é mais útil do que a taxa total.

No nível empresarial, a taxa de retorno também tem parentes próximos, como ROA (Retorno sobre Ativos) e ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido). O ROI mede a margem de lucro sobre o capital investido na empresa, o ROA é o lucro gerado por todos os ativos (incluindo dívidas), e o ROE é o lucro gerado pelo dinheiro dos acionistas. Por exemplo, uma empresa com ativos de 100 mil dólares, dos quais 50 mil são empréstimos e 50 mil são de acionistas, investe 10 mil em um projeto que recupera 20 mil, então o ROI do projeto é 100%. Se a empresa lucra 150 mil ao ano, o ROA é 150%, e o ROE, 300%.

Quer aumentar sua taxa de retorno? Basicamente, há duas formas: aumentar o lucro ou reduzir os custos. Por exemplo, em ações, escolher ações que pagam dividendos altos, procurar corretoras com taxas baixas, reduzir a frequência de negociações. Mas, honestamente, essas otimizações têm efeito limitado. A maneira mais direta é escolher ativos com maior taxa de retorno. Geralmente, criptomoedas e Forex oferecem os maiores retornos, seguidos por ações, depois índices e fundos, e por último, títulos de dívida. Claro que, quanto maior o retorno, maior o risco, então na hora de escolher, é importante equilibrar com volatilidade, avaliação, entre outros indicadores.

Quando se fala em investimentos com alto retorno, os Contratos por Diferença (CFD) são uma escolha popular. São fáceis de operar, com margem baixa. Por exemplo, para ações, só é preciso 20% de margem. Se você tem 10.000 dólares, pode operar com apenas 2.000 dólares, e se ganhar 500 dólares, a taxa de retorno é 25%. O mercado de câmbio também é bastante atrativo, com volume global de negociações, retornos às vezes superiores a 30%, além de operar 24 horas por dia, permitindo lucros em ambos os lados. Mas o Forex é altamente influenciado por fatores internacionais e exige experiência do investidor. O ouro é um clássico ativo de proteção, que subiu 18,4% em 2019. As ações americanas, por sua vez, são uma escolha relativamente madura, com uma média de retorno anual de mais de 12% ao longo de 200 anos.

Porém, é importante lembrar que, embora útil, a taxa de retorno tem limitações evidentes. Primeiro, ela não considera o fator tempo. Um projeto X com retorno de 25% em 5 anos não é comparável a um projeto Y com 15% em 1 ano. Segundo, retornos altos geralmente vêm acompanhados de riscos elevados. Focar apenas no número de retorno sem avaliar o risco pode levar a perdas. Além disso, a taxa de retorno pode ser superestimada, pois muitas vezes não inclui todos os custos. Por exemplo, ao investir em imóveis, é preciso considerar juros de financiamento, impostos, seguros, manutenção, etc. Se esses custos não forem considerados, a taxa de retorno parecerá maior do que realmente é. Por fim, a taxa de retorno só mede ganhos financeiros, ignorando benefícios sociais ou ambientais, que também são importantes.

Em resumo, a taxa de retorno é uma métrica bastante prática, mas deve ser usada junto com a taxa de retorno anualizada, avaliação de risco, análise de valuation, entre outros fatores, para tomar decisões de investimento mais racionais. Não se deixe cegar por números altos de retorno; a gestão de risco é a chave para lucros sustentáveis a longo prazo.